钠电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿(yì)乃至94亿投资，传艺科(kē)技(jì)是(shì)真跨界还是奢望，飙涨后(hòu)又腰斩的股价(jià)似乎已(yǐ)经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产(chǎn)商(shāng)传艺科(kē)技（002866.SZ）身上(shàng)的(de)最大议题莫过(guò)于跨界(jiè)钠电池。

　　这个(gè)热门又(yòu)令(lìng)人遐想的题材搭配公司释放钠电(diàn)池项目进展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年刺激(jī)着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连(lián)板(bǎn)”和“五连板”妖股(gǔ)走势。然去年(nián)末以来，抛(pāo)“利(lì)好消息”催涨股价的套(tào)路完全失灵(líng)，股价又在4个(gè)多(duō)月时间(jiān)极速腰(yāo)斩。即便是3月(yuè)末扔出(chū)30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只(zhǐ)收获了短暂(zàn)的(de)上(shàng)涨，而(ér)后(hòu)再未(wèi)掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股价过山车(chē)式的涨跌折射的(de)是市场对传艺科(kē)技高调跨界(jiè)钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨(kuà)界到(dào)现在，时间不过10多月，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科技如何撬动(dòng)54亿元(yuán)乃至94亿元(yuán)的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增(zēng)、锂(lǐ)价持续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的(de)产(chǎn)能又该如(rú)何消化？过往(wǎng)投资计划频频“跳票”、实际效(xiào)益(yì)与(yǔ)预期(qī)天(tiān)差地别等(děng)“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如(rú)何(hé)让人信服(fú)？

　　跨界钠电池，股价“过山车(chē)”

　　早(zǎo)在(zài)20世纪70年代，钠离子(zi)电(diàn)池(chí)便与锂(lǐ)离子电池同时期萌芽，但由于钠电(diàn)负极嵌钠能(néng)力较(jiào)弱、钠(nà)电池(chí)能量密度较低，导致(zhì)其研发进(jìn)度大大落后于了锂(lǐ)电(diàn)池。直(zhí)到2020年后，随着(zhe)钠电关键技(jì)术完成突破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之(zhī)一重回(huí)人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠(nà)离子电池(chí)，掀起钠电(diàn)风潮(cháo)，并(bìng)将风口带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价(jià)暴涨，A股钠电炒作(zuò)如(rú)日中天(tiān)之(zhī)际，传(chuán)艺科技(jì)于去年(nián)6月(yuè)22日晚间(jiān)高调(diào)宣布入局。彼时的公(gōng)告显示(shì)，公(gōng)司拟投(tóu)资3000万元通过全资子公司江(jiāng)苏智纬电子科技有限公司(sī)（以下简称“智纬(wěi)电子”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自然人杨磊和杨崇义合作设立(lì)控股(gǔ)孙公司江苏传艺钠电科技有限(xiàn)公司（公司(sī)持(chí)股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋(xuán)即涨停(tíng)，当日(rì)盘后公司迫不及待召(zhào)开电话会(huì)议，向合计64名分析师(shī)和个人(rén)投资者(zhě)披露跨界钠电的各(gè)种细节(jié)。根据规划(huà)，传艺科技钠电池项目中试线2022年(nián)投产，一期2GWh的产能(néng)2023年(nián)投产(chǎn)，二期(qī)计划(huà)新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂(liào)下(xià)电(diàn)话，股价(jià)更加(jiā)疯涨。加上6月(yuè)23日(rì)的(de)涨(zhǎng)停，传艺科(kē)技宣布跨(kuà)界后一口气收出7个涨停板(bǎn)，市值快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科技(jì)日K线(xiàn)图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催涨股价的(de)前车在前(qián)，传(chuán)艺科技开始有意(yì)无意地“主(zhǔ)动”披露钠电项目进展，而公司股价也往往在(zài)公告披露后录得大(dà)幅上涨。去年12月5日(rì)盘中，公司股(gǔ)价一度(dù)摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价，不到(dào)半年(nián)的时间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公(gōng)司股价开始掉(diào)头(tóu)向(xiàng)下，无论其如何发(fā)布(bù)“利好”消息，股价也(yě)再难(nán)掀大风浪(làng)，反而(ér)随(suí)着时间(jiān)的推移(yí)，迅速回落。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元(yuán)/股，4个多月(yuè)时间已经(jīng)较高点腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公司(sī)迫切召开电话会(huì)并在《投资者关系活(huó)动(dòng)记(jì)录(lù)表》中对外发(fā)布钠电池(chí)业务未(wèi)来规划、技术(shù)水平等涉及公司(sī)经营的重大(dà)信息，但(dàn)直至2022年7月9日才(cái)正式通过《关于对深(shēn)圳证(zhèng)券交易所关注(zhù)函回(huí)复的公告》补充(chōng)披露(lù)相关事项，传艺科技及公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理邹(zōu)伟(wěi)民(mín)、时(shí)任董秘(mì)许小丽还遭深(shēn)交所(suǒ)通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来(lái)？

　　回看(kàn)传艺科技股价(jià)“过山车”式(shì)上下，背后纵(zòng)有游资推(tuī)波助澜，但归根(gēn)结底还是其资金有限与(yǔ)钠电产能规划“大跃进”不匹(pǐ)配无法让(ràng)市场信服造成的。

　　根据公司定增(zēng)预(yù)案(àn)，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根(gēn)据(jù)公司此(cǐ)前对交易所回复函和(hé)2023年度定(dìng)增预(yù)案，公司规划的10GWh钠电(diàn)池项目的投资成本约54亿元。其中(zhōng)，土(tǔ)地购置及厂(chǎng)房(fáng)成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能(néng)需投入(rù)的装修及设备(bèi)成(chéng)本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科(kē)技(jì)规划的钠电产(chǎn)能远不止这公告(gào)出来的10GWh。据传艺(yì)钠电官(guān)微消息，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月16日在公(gōng)开场合演(yǎn)讲(jiǎng)时(shí)提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥(huī)资金优势，投资(zī)50亿元，新征410亩土(tǔ)地(dì)，用(yòng)30个月的时间，新(xīn)上钠(nà)离子(zi)电池全供应链项目，逐步形成年产3万吨(dūn)正极材料、4万吨(dūn)负(fù)极材料、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电(diàn)解(jiě)液的生(shēng)产(chǎn)能力(lì)；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经(jīng)开始(shǐ)试产(chǎn)试销，6月底有(yǒu)望批量(liàng)生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到(dào)的钠电产能(néng)规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上述(shù)的54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外(wài)8GWh钠电池就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实(shí)是(shì)，传艺科技主营(yíng)式(shì)微，年赚1亿元的盈(yíng)利水平显然难以撬(qiào)动动(dòng)辄几十亿(yì)的项目。

　　传(chuán)艺科技主营输入类(lèi)设备和印制电(diàn)路板（PCB）两大类消费电子零组(zǔ)件，具体包括笔记本(běn)/台(tái)式机电(diàn)脑键盘、触(chù)控模组和鼠标等输入类(lèi)设备及通讯用板、消费电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不(bù)断扩大，营收从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年(nián)递增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了近3倍。但盈利(lì)并(bìng)未同(tóng)步，上市(shì)当年(nián)公司(sī)归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业式微，公(gōng)司盈利水平起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元(yuán)，相(xiāng)较于2017年仅增长了(le)47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司(sī)盈利就已经达(dá)到了(le)9000万元，净利润增长乏力可见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变动情况(kuàng)，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金(jīn)也(yě)并(bìng)不宽(kuān)裕(yù)。2022年，公(gōng)司经营活动产生的现金流量(liàng)净(jìng)额4.46亿元(yuán)；截至(zhì)去年末，公(gōng)司货币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿(yì)元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半(bàn)内要(yào)拿出54亿元乃至94亿(yì)元以上的资金(jīn)投资钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所的回(huí)函中，传艺科(kē)技(jì)曾(céng)详细披露过2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项目的(de)自有资(zī)金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额(é)度(dù)10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资(zī)金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深交所的(de)回函

　　很明显，一开(kāi)始规划的(de)一期2GWh产能(néng)，传艺科技就是准备(bèi)靠(kào)银行贷(dài)款解决。后一期(qī)产能(néng)增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左(zuǒ)右，同样仰(yǎng)仗银行贷款(kuǎn)。今年3月(yuè)30日公(gōng)司公告称，传(chuán)艺科技及子(zi)公司拟(nǐ)向工商(shāng)银行、农(nóng)业银(yín)行(xíng)等组成的联合银团申请(qǐng)不超过20亿(yì)元(yuán)的项(xiàng)目贷款(kuǎn)，用于公司(sī)钠电池项目。根据(jù)最新(xīn)的调研记录，“截至目前，牵头银行已审(shěn)批(pī)通过，参(cān)团银行处(chù)于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增(zēng)。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定(dìng)对象发行股票预案》，拟募(mù)资不超过30亿(yì)元，其中的24亿元拟投入钠电池(chí)制造(zào)二期项目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根(gēn)据测算，二(èr)期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有(yǒu)3.47亿(yì)元(yuán)的缺(quē)口。而为补这(zhè)部分缺口，传(chuán)艺科技(jì)甚至(zhì)将(jiāng)2020年定增募投(tóu)资金中的1.75亿元变(biàn)更用于该(gāi)项(xiàng)目。

　　简单加总便知(zhī)，家底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电(diàn)项目只(zhǐ)能依(yī)赖融资(zī)。至于上述邹伟(wěi)民公(gōng)开(kāi)演讲时(shí)提到的另外8GWh的项目资金(jīn)来源(yuán)，钛媒体(tǐ)APP向公(gōng)司(sī)求(qiú)证，但截至(zhì)发(fā)稿，仍未(wèi)获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优(yōu)势(shì)吗？

　　“今(jīn)年(nián)销售不低于10亿元，整个钠电池(chí)全(quán)供应链项目计划到2024年(nián)末全部竣工投产，达产(chǎn)达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真(zhēn)如邹(zōu)伟民在(zài)近日的演讲中所(suǒ)言照进现实，几年后公司营(yíng)收将在(zài)当前(qián)基础上翻十(shí)几倍。但近来腰(yāo)斩的股(gǔ)价显示，市场对这个故事并(bìng)不再买账，除了资金实力(lì)有(yǒu)限公司外，核心还在其大干快(kuài)上(shàng)后产能如何消化的问题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在钠电池(chí)商业化(huà)元(yuán)年的2023年，包括宁(níng)德时代、中科(kē)海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪(dí)等诸(zhū)多巨头在内，已(yǐ)纷(fēn)纷发(fā)产品、量产并大建(jiàn)产能，竞(jìng)争者初露威胁(xié)，赛道已然(rán)开(kāi)始拥(yōng)挤。

　　尽管(guǎn)就披露的参数和性能来看，传艺钠电(diàn)的钠(nà)电(diàn)池与巨头们不相上下(xià)，但宁德时代落地奇(qí)瑞车型、华(huá)语(yǔ)新能源(yuán)配套(tào)雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬(lǎo)们已经走在前面(miàn)，率(lǜ)先在两(liǎng)轮电动车和低(dī)速电动车领域实现装车应用。而传艺科技除(chú)了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新能源签订项目合作或战略合(hé)作协议外(wài)，并未官宣重点客(kè)户(hù)。

　　每每有投资者问及(jí)客(kè)户(hù)情况时，公(gōng)司都以“目前订单下游运用覆盖储能、低(dī)速电动车及电动工(gōng)具等多个领域(yù)”“公(gōng)司钠离子电池送样后客户的(de)反馈普遍较为良好，并已与多名客户签订了销售订单”“公司已与多家知名两轮电(diàn)动车品牌(pái)开展送样和合(hé)作意向洽谈等工作”等进行回复(fù)。至于具体(tǐ)的客(kè)户名称和订(dìng)单金额，一直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落地正(zhèng)数倍级增长。上海钢联新能源(yuán)事业部钠电池分析师(shī)汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项(xiàng)目落地(dì)产能有(yǒu)3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落(luò)地产(chǎn)能(néng)将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布(bù)数据则称，到(dào)2023年底，预计钠电池(chí)产能(néng)将(jiāng)增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠电池落地产(chǎn)能大(dà)幅增加已可预见。

　　“参(cān)考(kǎo)锂电池行业产能利用率(lǜ)，钠电池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模(mó)接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠(nà)电(diàn)池不(bù)到5％，后面成本降下来才(cái)会有较大比例的替代。”汪奇认为，今(jīn)年(nián)钠电池只会小批量(liàng)应用(yòng)到多(duō)元化场(chǎng)景。

　　然(rán)传艺(yì)科技却(què)十分自(zì)信，其在调研记录中预测，预(yù)计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于(yú)其占去了2023年钠(nà)电(diàn)池市场的绝(jué)大部分份额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动记录表(biǎo)

　　需要注意(yì)的是，沉寂多年的钠电池是在此(cǐ)前锂价飙(biāo)涨的背景下作为“替代(dài)”而被推到台前(qián)的，去年底(dǐ)以来，碳(tàn)酸锂价格持续(xù)下(xià)行，4月20日电碳价格均价已经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否(fǒu)影响钠电池商业化进(jìn)程的(de)讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院院(yuàn)士欧阳(yáng)明高近(jìn)日就表示：“钠电(diàn)池能够起(qǐ)到对锂电池(chí)的(de)平衡(héng)作用，平衡锂价，保证锂(lǐ)资源(yuán)的(de)供(gōng)应安全，不太可(kě)能成为主流。锂价一便宜，就(jiù)会(huì)让钠离子(zi)的发展陷(xiàn)入被动。”但他(tā)也强调，“钠(nà)离(lí)子(zi)技术一定要发展，因(yīn)为(wèi)它是锂离子电(diàn)池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接近(jìn)，目前三元(yuán)钠电量产的生(shēng)产(chǎn)成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性(xìng)能比较接近磷(lín)酸铁锂电池，高能(néng)量(liàng)密度的也接近三元523电(diàn)池。目(mù)前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大(dà)幅下降40％以上，所以目前已经和钠电池成本基本相当；而由于锂原(yuán)料价格大幅下降(jiàng)，目(mù)前铁锂(lǐ)和(hé)锰酸锂(lǐ)等电池成(chéng)本已经优于钠电(diàn)池。今年碳酸锂价格(gé)在20万以下时，锂电池对钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠(nà)电池(chí)还(hái)有(yǒu)降本的(de)空间。兴储世(shì)纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善(shàn)后，规(guī)模量产后钠离子电池正、负(fù)极材(cái)料价格可(kě)降至5万元/吨甚至以下，钠离(lí)子电(diàn)池的理(lǐ)论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂(lǐ)存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子电池(chí)的成本优势就依然存在，并且随着技术不断发(fā)展、产(chǎn)业不断成熟(shú)，钠(nà)离(lí)子电池的降本空间有望进一步(bù)打开，该成本临界点(diǎn)仍有(yǒu)进一步下(xià)探的可(kě)能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电产业规(guī)模化(huà)完成后，能和锂离子电池的(de)成本拉开(kāi)差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的限制(zhì)，使(shǐ)得碳酸锂价格在(zài)15万以上(shàng)时，成熟(shú)后的钠离子电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及(jí)以(yǐ)下时(shí)，钠离子电池在(zài)动力领域(yù)优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包(bāo)括(kuò)传(chuán)艺科技在内(nèi)，诸多入(rù)局(jú)钠电池的企(qǐ)业都(dōu)言锂价下(xià)跌无碍钠(nà)电池商业化(huà)进程。但(dàn)随(suí)着锂价持续下降，钠电(diàn)池(chí)利润(rùn)率下降(jiàng)或也是必然的。

　　以传艺科(kē)技为例，其在1月(yuè)9日的调研(yán)记(jì)录中曾(céng)表示，公司钠电池定价主(zhǔ)要(yào)根据碳(tàn)酸锂(lǐ)的价格，一(yī)般给到客户的(de)价格(gé)比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波(bō)动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目(mù)频(pín)频“跳票”

　　资(zī)金和产能消(xiāo)化之外，市场(chǎng)还担(dān)忧(yōu)传(chuán)艺科技(jì)项(xiàng)目(mù)投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电(diàn)领域雄心勃勃，然而钛媒(méi)体APP梳(shū)理其过往(wǎng)投资履历发现(xiàn)，传(chuán)艺科技在投资上缺乏(fá)长远定力，临时“跳票(piào)”甚至终止募投计划可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元(yuán)投向(xiàng)FPC生(shēng)产项目(mù)，9418.08万(wàn)元(yuán)投(tóu)向薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩产(chǎn)项目。然2018年4月公司就变更募资用(yòng)途，将FPC生产项目未(wèi)用(yòng)的(de)资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产项目(mù)、轻薄型键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元募资的(de)FPC生(shēng)产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目的实施地点从(cóng)一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月，再将该(gāi)项目(mù)的实施地点变更为重(zhòng)庆市合川区工业园区核(hé)心区高阳路30号(hào)，实(shí)施(shī)主体则从传艺科技变为全(quán)资(zī)子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募(mù)投项(xiàng)目则再生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃面(miàn)板生产项(xiàng)目（已投入募(mù)资7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩余资金全部投入轻薄(báo)型(xíng)键盘生产项(xiàng)目的(de)建设，并将后者的(de)产能(néng)从1600万台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资(zī)，定增募资6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用(yòng)于年产18万平方(fāng)米中高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项目中(zhōng)的SMT工序(xù)实施(shī)地(dì)点由(yóu)江(jiāng)苏省(shěng)高邮市经开区凌波(bō)路(lù)33号改(gǎi)建至江苏(sū)省高邮市(shì)经开区凌波(bō)路49号的(de)闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余(yú)募资（已投入募资2.41亿(yì)元(yuán)）1.75亿(yì)元变更用于(yú)投入“钠离子电池制造(zào)二(èr)期(qī)5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频(pín)频变更募投计划的地(dì)点、资(zī)金乃(nǎi)至项(xiàng)目，直接的(de)后果就是原有的(de)投入打水飘、投资(zī)效(xiào)率低(dī)下以及建成(chéng)项目(mù)实际效益(yì)与预计天差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄(báo)膜线(xiàn)路板生产线技改并扩(kuò)产(chǎn)项目建设期仅12个月，达产年(nián)可实(shí)现销售(shòu)收入2.24亿(yì)元。定(dìng)期报告显(xiǎn)示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年(nián)，该项目的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根(gēn)据定(dìng)增方案，年产18万平方米(mǐ)中高端(duān)印制电路(lù)板建(jiàn)设项目建设期也(yě)仅12个(gè)月，预计达(dá)产(chǎn)年实(shí)现营(yíng)收7.48亿(yì)元(yuán)，项目净利(lì)润1.31亿元。然两(liǎng)年(nián)多时间过去了，截至2022年12月(yuè)31日，该项目投资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该(gāi)项目效益分(fēn)别为(wèi)-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的(de)预(yù)期相去甚远。

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