因市场需求减少，正在持续(xù)发力的(de)存储芯(xīn)片巨头兆(zhào)易创新（603986），一季度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一(yī)季度，蔡嵩松(sōng)掌管(guǎn)的诺安成长(zhǎng)混合基金，已累(lèi)计减持该公司(sī)股票约603万股，混沌投资老板葛(gé)卫东(dōng)则仅(jǐn)在(zài)2022年四(sì)季度小幅减持44.8万(wàn)股。不过，实际控制人朱(zhū)一明的一致行动人香港赢富得(dé)有限公司(sī)，将减持(chí)不超过1190.5万股。

　　目(mù)前，兆易创新股价为(wèi)112.48元，总市值(zhí)为(wèi)750亿元。

　　一季度(dù)净利突降78％

　　兆易(yì)创新4月27日(rì)披露的(de)2023年(nián)一季报(bào)显示，公司(sī)一季(jì)度归母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其(qí)主(zhǔ)要原因是芯(xīn)片产品市场需求减少(shǎo)，公司(sī)营(yíng)业收入同(tóng)比下降，毛利率下降(jiàng)，导致毛利润同比减少。

　　当日同时发(fā)布的(de)2022年年报(bào)显示，公司2022年营业收(shōu)入81.3亿元，同比减少(shǎo)4.47％。

　　其(qí)中(zhōng)，存(cún)储器业(yè)务收入减(jiǎn)少约6.25亿元，较(jiào)2021年度减少11.46％；传感器业务收(shōu)入减少约(yuē)1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控制(zhì)器业务增加约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务(wù)收入减(jiǎn)少主(zhǔ)要(yào)是受消费市场需求疲软(ruǎn)影响，而微控(kòng)制器(qì)业务收入增加得益于(yú)公(gōng)司多(duō)元化产品(pǐn)布局，其来(lái)自工业、网(wǎng)通领域的收入增加弥补(bǔ)了消(xiāo)费领域(yù)的(de)收入下滑，并带动微控制器(qì)业务收入增(zēng)长。

　　在净利润方(fāng)面，2022年兆易创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这(zhè)主要受(shòu)如下方面的影响，一方(fāng)面，财务费用(yòng)减少约2.22亿元，主要是美(měi)元兑人民币汇率上升，汇(huì)兑收益增加。另一方面(miàn)，收入减少(shǎo)，毛利同比减少约(yuē)0.86亿(yì)元；销售(shòu)费用、管理费用和(hé)研发(fā)费用同比增加约1.73亿元，主(zhǔ)要是人(rén)工、折旧摊销(xiāo)等(děng)费用的增加；资产(chǎn)减值损(sǔn)失同比(bǐ)增加约2.18亿元(yuán)，其中存货(huò)计提减值同比增加1.32亿(yì)元(yuán)、商誉减值同(tóng)比增(zēng)加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度(dù)至(zhì)2023年一季度，蔡嵩(sōng)松掌管的诺(nuò)安成长混合基金，已累计减持约603万股，混(hùn)沌投资(zī)老(lǎo)板(bǎn)葛(gé)卫东则仅在2022年四季度小幅减(jiǎn)持44.8万股。

　　实控(kòng)人(rén)的一致行动(dòng)人

　　拟(nǐ)减持(chí)1190万股

　　兆易(yì)创新同日还公告，实际控(kòng)制人(rén)朱(zhū)一明的(de)一(yī)致行动(dòng)人香港赢富得有限公司(sī)，拟自披(pī)露该减持(chí)计(jì)划(huà)公告日起15个交易日后的6个月内(nèi)，采取集中竞价交易(yì)方式，减(jiǎn)持不超过1190.5万股股份，约(yuē)占(zhàn)公司(sī)股份(fèn)总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主要有三块，分别是存储芯片(piàn)、MCU（微控制器）、传感(gǎn)器，其中(zhōng)，存储芯片占比约为(wèi)59％。

　　在(zài)存储器方面，兆易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前(qián)市占(zhàn)率排名全球第三(sān)，竞争对(duì)手主要(yào)有(yǒu)旺(wàng)宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行业内供应商包括铠侠、华邦电(diàn)子、旺宏电子等企业占(zhàn)据了(le)较高(gāo)的市场份额。兆易创新通过(guò)差异化产品需(xū)求(qiú)切入该细分领域市(shì)场，以(yǐ)实现局部应用领先。如(rú)小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音手(shǒu)机(jī)、机顶盒、数(shù)据卡、网通产(chǎn)品、通讯设(shè)备等消费(fèi)类产(chǎn)品，公(gōng)司(sī)在(zài)技术(shù)、产品以及(jí)市场(chǎng)应用方面都处(chù)于领先地位。随着(zhe)公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一(yī)步拓展应用领域至汽车市场。

　　在(zài)DRAM领域，目前全(quán)球(qiú)存(cún)储器产业(yè)处(chù)于高度垄断(duàn)，主要的DRAM厂(chǎng)商(shāng)包括韩国(guó)的三星电子(zi)、SK海力士和美国的美光科技，占据全(quán)球90％以上的(de)市场份(fèn)额，排名(míng)其后的(de)多为中(zhōng)国台(tái)湾地区的企业。兆易创新主要通过其兄弟公司长鑫存储参与竞争，从趋势来看，其(qí)产业技术开(kāi)始起步发展，但(dàn)占比依旧很低。

　　根(gēn)据世界半导体贸(mào)易统计组织（WSTS）的数据，2022年(nián)全(quán)球(qiú)半导体市场规模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增幅(fú)相比显(xiǎn)著(zhù)放缓，而(ér)2023年全球半导体市场的销售(shòu)额预计则将小幅下滑(huá)到5566亿美元。

　　在存储(chǔ)市场，CFM闪存市场数(shù)据显示(shì)，2022年全球(qiú)存储市场(chǎng)规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结(jié)束(shù)连续两(liǎng)年的双位数增长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下(xià)基金减(jiǎn)仓

　　兆(zhào)易(yì)创新是(shì)基金重仓股，截(jié)至一季(jì)末，多家(jiā)基金公司旗下被动和(hé)主(zhǔ)动型(xíng)基金持有该股(gǔ)。

　　从前(qián)十(shí)大流通股东变化看，一(yī)季(jì)度银河(hé)创(chuàng)新成长(zhǎng)和蔡嵩(sōng)松管理的诺安成长是持有该(gāi)股最多的主(zhǔ)动偏股基(jī)金，不过，两只(zhǐ)基金均在一季度(dù)减持(chí)了兆易创新，其中诺安成长(zhǎng)减(jiǎn)持近272万(wàn)股(gǔ)，减持比例超25％。

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