今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了全行业所有基金(jīn)经理(lǐ)关(guān)注，而公募(mù)基金(jīn)2023年一(yī)季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极回报(bào)基金，一季度主(zhǔ)要投资在人(rén)工智能、算法、应用、算(suàn)力端等(děng)领域，因抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的收益(yì)，成为今年以(yǐ)来业绩最领先的主动权益基金。同(tóng)时，较好的(de)业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了多(duō)位明星(xīng)基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一(yī)季度在人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人(rén)工智能

　　开年(nián)以来，计算机行业在(zài)人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的(de)诺安积(jī)极(jí)回报成为2023年(nián)表现最强的(de)主动权益(yì)基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我们所有的(de)行业，或(huò)将成(chéng)为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。国(guó)内厂商也(yě)纷(fēn)纷开展结合自身(shēn)业务的人(rén)工智能领域(yù)的(de)研究，在股价飞涨(zhǎng)的(de)背(bèi)后，是相关公司在产业(yè)端的积极(jí)布局，人工智能(néng)浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安(ān)积极回(huí)报基(jī)金一季(jì)度(dù)主要投资在人工智能领域，算法、应用、算(suàn)力端(duān)都(dōu)有相应布(bù)局(jú)。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓看，前(qián)十(shí)大重仓股进行(xíng)了(le)较(jiào)大(dà)幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅(guī)产业仍出(chū)现在其前(qián)十大重(zhòng)仓股之列(liè)外，其他重仓(cāng)股全(quán)部换，新进了(le)长(zhǎng)川科(kē)技(jì)、华海清科、盛(shèng)美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国(guó)际(jì)、江波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积极(jí)回(huí)报(bào)的头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日(rì)，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆(jīng)科(kē)技、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重仓(cāng)股推动(dòng)基金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来看，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报并没有保持去年(nián)底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中性水平。去年三、四(sì)季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四(sì)季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度低至(zhì)0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只(zhǐ)基(jī)金诺安成长并(bìng)没(méi)有太(tài)大变化，前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)相较去年底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一季报中(zhōng)写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即(jí)将(jiāng)到来的(de)科(kē)技(jì)大行情。

　　他还谈(tán)及芯(xīn)片板块的两大(dà)细分领域，在(zài)一(yī)季度都到了临(lín)近拐点的(de)阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开(kāi)启的芯片产业下行周(zhōu)期，随(suí)着疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至。产(chǎn)业端一季度库存水平(píng)接近正常，各厂(chǎng)商(shāng)二季(jì)度(dù)毛(máo)利(lì)率水(shuǐ)平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将对设(shè)计(jì)板块持续拉(lā)动。

　　同(tóng)时(shí)我(wǒ)们应(yīng)该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的行业(yè)，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模(mó)型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速(sù)。而算力几何(hé)级的(de)增(zēng)长和边缘(yuán)侧(cè)硬件的拉动，都是未来芯片需(xū)求的重要增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个(gè)重(zhòng)要板块(kuài)是芯片设备材(cái)料EDA，美国对(duì)中(zhōng)国(guó)半导体的(de)制裁已经(jīng)到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进(jìn)一步(bù)的制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆代工(gōng)厂(chǎng)一(yī)方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备(bèi)厂(chǎng)商的配合下(xià)，继(jì)续研(yán)发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国(guó)先进制程(chéng)的扩(kuò)产造成了(le)一定(dìng)的影响，但是(shì)另外一(yī)个角(jiǎo)度看，芯片设备的(de)国(guó)产化率却取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全球晶圆扩产处(chù)于下行周期的大背(bèi)景下，国产(chǎn)替(tì)代进(jìn)程(chéng)加速对设(shè)备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会(huì)超预(yù)期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路(lù)领跑(pǎo)，冠军基金的(de)规(guī)模也出(chū)现迅猛(měng)增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以(yǐ)来(lái)业绩最强的主动(dòng)权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等(děng)领域大跌影(yǐng)响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年(nián)底的(de)规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的(de)净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一规(guī)模(mó)暴(bào)涨(zhǎng)更多来自于投资者申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩(sōng)松以及(jí)诺安(ān)积极回报基金的话题也屡见报(bào)端，成为基民热议(yì)的(de)话(huà)题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以(yǐ)及(jí)投(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的(de)5只(zhǐ)基金在一季度(dù)规模均出现上涨，除(chú)了诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报之外，2023年业绩超(chāo)40％的(de)诺安优化配置同(tóng)样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元(yuán)增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)基金(jīn)的总规(guī)模也从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐(lè)部”中的(de)一员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇：对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投(tóu)研的副总(zǒng)，市(shì)场上管理(lǐ)规(guī)模(mó)超过700亿的基(jī)金经(jīng)理，谢治(zhì)宇一季度调(diào)仓换股方向也(yě)受到(dào)市场关注。

　　从最新一季(jì)报(bào)披(pī)露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季(jì)度主要对对(duì)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一季(jì)度新进了海(hǎi)康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备(bèi)检测(cè)、产品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月(yuè)15日发布的《投资(zī)者关系活(huó)动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技(jì)术(shù)对海(hǎi)康威视的营收(shōu)增长起(qǐ)了很(hěn)大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科技(jì)主营业务是为云计算和(hé)人工智能(néng)领(lǐng)域(yù)提提供以芯(xīn)片为基础的解决方(fāng)案，目前主要产品(pǐn)包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是(shì)全(quán)球布局、国内领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光(guāng)模块供应商。截(jié)止4月21日(rì)，中(zhōng)际旭(xù)创今年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在(zài)积极(jí)加仓，仅一个季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛(luò)药业在内的(de)四(sì)只个股芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好(gǔ)在一(yī)季度退(tuì)出兴全(quán)合(hé)润(rùn)前(qián)十大重仓股。

　　除了(le)兴全合润(rùn)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)的(de)另(lìng)外一只可投港股(gǔ)的兴(xīng)全合宜(yí)基金(jīn)在(zài)一季度除了加仓半导体等(děng)板块之外，互联网板(bǎn)块(kuài)中的腾讯控股也是(shì)其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)市场上(shàng)证(zhèng)指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电(diàn)讯、能(néng)源板(bǎn)块(kuài)指数(shù)上涨较(jiào)多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进(芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基(jī)金(jīn)报(bào)告(gào)期内(nèi)维持了较高仓位，对人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。未(wèi)来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好trong>

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商(shāng)核心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招商基金朱红裕(yù)成为(wèi)市(shì)场备受关注的基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一(yī)季报的(de)披露揭开(kāi)了朱(zhū)红(hóng)裕(yù)的投资思路和路径。从股票持仓来看(kàn)，一季(jì)度末该基金股票(piào)市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最(zuì)高值，显示出一(yī)种积极的态(tài)度(dù)。从(cóng)该基金2022年中报(bào)、三(sān)季报、年报来(lái)看，其(qí)仓(cāng)位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度(dù)朱红(hóng)裕配置A股比例有所降低，配置港股比例(lì)有所提(tí)升(shēng)。数据(jù)显示，招商核(hé)心竞争力配置中国(guó)大(dà)陆、中国(guó)香港股票市(shì)值(zhí)占基金净值比例(lì)分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重(zhòng)点布局(jú)了(le)信息技术、可选(xuǎn)消(xiāo)费(fèi)等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁(níng)健(jiàn)康、振华科技、美的(de)集(jí)团(tuán)、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服(fú)务、中国民航信息网(wǎng)络、安(ān)琪酵母(mǔ)新(xīn)进前十(shí)大(dà)重仓股之列(liè)，通威股份、希望教(jiào)育、中航光电则(zé)退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基(jī)于对经(jīng)济复苏预期大概率偏(piān)弱的(de)判断，主要(yào)减持了经济(jì)复苏敏感度相对较高的(de)部分制造业，增(zēng)持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)等(děng)行业(yè)，同时，我们(men)亦在一季度末(mò)期逐步(bù)逢低增持(chí)了港股中可能面(miàn)临业(yè)绩(jì)拐点的物(wù)业及计(jì)算机等公司。

　　他也(yě)坦言(yán)，虽然创造了一定的超额收(shōu)益，但市场(chǎng)的博弈(yì)程度超出了我们(men)的预期，导致对(duì)部分行业的定价出现了较为(wèi)显著(zhù)的偏离。我们(men)将基于中长期的行业(yè)研究视野(yě)，逆势而行。