近日，广(guǎng)发、招商、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公司旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF同(tóng)时公告，基金(jīn)将(jiāng)于(yú)5月15日至19日正式(shì)发售，募集规模(mó)上限均为(wèi)20亿元，合计募(mù)集上限为60亿元。目前，作(zuò)为时下热门主线的中特估行情持续发酵，市场也(yě)预期此次央(yāng)企主题的(de)ETF发售或将(jiāng)从情(qíng)绪(xù)面和资金面(miàn)助推中特(tè)估(gū)。

　　国(guó)企(qǐ)年内(nèi)涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复(fù)盘今年(nián)以来(lái)行情(qíng)，中(zhōng)特(tè)估行情带动央国(guó)企上市公司价值(zhí)重估，同时(shí)，其也催化(huà)多个相关板块和(hé)个股迎来(lái)上(shàng)涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不(bù)计算年内上市新股(gǔ)，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业(yè)个股平均上(shàng)涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数(shù)涨幅(fú)近5.45％），非国有(yǒu)企业(yè)个股平均涨幅(fú)则近(jìn)4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其(qí)中，外(wài)资及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来(lái)看，年内涨幅居前的(de)国(guó)企(qǐ)股中，传媒、计算机、通信、家用电(diàn)器、建筑装饰(shì)板块个(gè)股均值(zhí)涨幅相对居前，而基础(chǔ)化工(gōng)、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则(zé)表(biǎo)现不佳。若分细分板块（申万二(èr)级）统计，平均涨幅居前的方向为(wèi)出版(bǎn)、影视(shì)院线、计算(suàn)机设备、养殖业、数字(zì)媒体板(bǎn)块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板(bǎn)块(kuài)统计(jì)国企股(gǔ)年内涨跌(diē)幅(fú)均值

　　行情内部轮动分无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方化，关注(zhù)景气低(dī)估方向

　　随着中(zhōng)特估行情(qíng)发酵月余，部分高位人气股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上(shàng)海(hǎi)电影、新华文轩、中铝国(guó)际等多股回调近20％。从(cóng)资金面来看，作(zuò)为市场“聪明钱”的北(běi)向资金近两(liǎng)日（5月11日至12日(rì)）也一(yī)别此前连续6日加仓(无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方cāng)而减持，不(bù)过(guò)，具体个股方面(miàn)，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国(guó)石油、设计总院(yuàn)本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出(chū)，现有的“中特(tè)估(gū)”概念引发的(de)估值修(xiū)复仍在(zài)演绎。短期(qī)行情在热(rè)点题材上体(tǐ)现出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值(zhí)挖掘(jué)方(fāng)面仍有较大增长空(kōng)间。结合政策方向来(lái)看，未来的投资机(jī)会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战略性重组和专(zhuān)业化整合，以及存在优质资(zī)产注入上市平台(tái)或重组预期(qī)的板块和(hé)标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本面较弱，但因行(xíng)业景气、周期(qī)上(shàng)行等原因，近期有(yǒu)所改(gǎi)善，并(bìng)有望持续向好，如(rú)建筑(zhù)和船(chuán)舶制造(zào)等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估(gū)型(xíng)：此前估(gū)值(zhí)明显偏(piān)低(dī)，但是受益业务预期与估值逻辑变化(huà)，催生重(zhòng)估行情(qíng)，如公共事业领域与三大通(tōng)信运(yùn)营商(shāng)等。重点关注行业：船舶(bó)、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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