财(cái)联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联社(shè)记者从(cóng)业内获(huò)悉，近期监管(guǎn)部(bù)门(mén)正(zhèng)陆(lù)续(xù)召集(jí)相关保险公司(sī)开会，主要内(nèi)容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要(yào)求寿险公司调整(zhěng)新开发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是(shì)市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门(mén)陆续召集(jí)了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调整产(chǎn)品利率，控制利差(chà)损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思路是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行调研会(huì)的(de)后续(xù)。3月21日财联社记者(zhě)曾报(bào)道，为引(yǐn)导人(rén)身险业降低负(fù)债成本，加强(qiáng)行业负(fù)债质(zhì)量管理，银保监(jiān)会人身险部组织保险行业(yè)协(xié)会以(yǐ)及多家保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利(lì)率(lǜ)分(fēn)布(bù)、分红(hóng)险预定利率和分(fēn)红水(shuǐ)平等公司负债成(chéng)本情况，以及降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利(lì)率对公司和行业(yè)的影响，包括(kuò)对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞争分(fēn)析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在(zài)北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公(gōng)司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京参会的(de)保险公(gōng)司(sī)有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等(děng)；武汉参(cān)会的保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师表示，各(gè)险企(qǐ)基本就降低责任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通(tōng)型长期年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的(de)调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社(shè)记(jì)者表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业(yè)内(nèi)人士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)，以往(wǎng)的(de)产品不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预定利(lì)率(lǜ)避(bì)免利差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国(guó)险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回(huí)落，股票和(hé)基金投资比(bǐ)例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固(gù)收(shōu)类资产(chǎn)配置(zhì)面临(lín)挑战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投资收益率(lǜ)影响较(jiào)大。近年监(jiān)管按产(chǎn)品类型调(diào)整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。280寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米023年(nián)3月(yuè)银保监会召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队(duì)此前曾(céng)表示，短期来(lái)看，引导降低负债(zhài)成本将大幅(fú)刺激产品销售，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人(rén)身险公司刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身(shēn)保本属(shǔ)性有望进一(yī)步强化(huà)。

　　实际上，监管历(lì)史(shǐ)上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银行竞争，长期保险(xiǎn)的(de)预定利(lì)率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会下(xià)发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险保单的预定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪90年代(dài)末都(dōu)曾面(miàn)临利差损风(fēng)险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美(měi)国(guó)寿险业(yè)竞争激烈，为(wèi)提(tí)高(gāo)竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售(shòu)大量(liàng)高负债(zhài)成本(běn)、低利(lì)润(rùn)产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家(jiā)人寿和健康保险公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售(shòu)大量(liàng)对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同(tóng)时市场压力致使(shǐ)投(tóu)资(zī)端面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银(yín)团(tuán)队(duì)表(biǎo)示(shì)，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主要通(tōng)过调整寿险产品结(jié)构、下调(diào)预(yù)定利率的方式来避免(miǎn)利差损(sǔn)风险。近(jìn)年来(lái)，我国长端利率(lǜ)地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜(qián)在的利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通过发布产品(pǐn)负(fù)面清单(dān)80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米、下(xià)调(diào)演(yǎn)示(shì)利率、分产品调整评估利率(lǜ)等(děng)降低负债端成(chéng)本。

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