编者按

　　本周，2023年一季报公募基金披露(lù)落幕，基金(jīn)经(jīng)理的(de)调(diào)仓路(lù)线被(bèi)完整曝光(guāng)。首季行(xíng)情变化(huà)以春(chūn)节(jié)为轴，节(jié)后市场热点从复苏线逐(zhú)渐发散到(dào)中特估、人工智能、机械制造等多个(gè)领域，尤其是AI的(de)里程碑(bēi)式突破(pò)带火(huǒ)了科技一众(zhòng)赛道，这让(ràng)一季度公募(mù)仓位(wèi)顺势而(ér)为变(biàn)化(huà)明显。

　　在国内的公募基金中，科(kē)技成长阵营中(zhōng)的旗手之一(yī)冯(féng)明远，目前在管的产品从10只缩(suō)减到6只，虽然开(kāi)年(nián)迄今业(yè)绩较为一般，但是在管规模仍维持在230亿(yì)元的水平线上。从(cóng)第(dì)一(yī)季(jì)度的调仓来看，在(zài)他的成名作(zuò)信澳新能源产业最新(xīn)季报中，保留了上(shàng)一季度的七(qī)只重仓，同时用中伟(wěi)股份(fèn)、华阳集团和祥鑫科技替换(huàn)了比亚迪、斯(sī)莱克和保隆科(kē)技，可(kě)以(yǐ)看出其坚守新能源的大框架(jià)，在(zài)细分(fēn)赛道中不断寻找性(xìng)价(jià)比更(gèng)优(yōu)的领域。

　　对(duì)比看“常青树”老将(jiāng)朱少醒，一季报中他仅仅调换了(le)两处标的，用金域医学(xué)和蓝晓(xiǎo)科技替换(huàn)了(le)药明康德和(hé)瑞丰新材，特别是合成树脂板块的(de)蓝晓科技成(chéng)为年内大(dà)黑(hēi)马，股(gǔ)价(jià)迄今上涨(zhǎng)超过30％，同(tóng)时他保持了对喝(hē)酒(jiǔ)吃(chī)药大类赛道中(zhōng)龙头的持续(xù)青睐(lài)，茅台持股量与上季持(chí)平(píng)稳(wěn)居首位。而他(tā)也一如既往地表(biǎo)示(shì)，会在优(yōu)质的股票里寻找(zhǎo)价值，去翻更多的(de)石头(tóu)。众所周知(zhī)，三大白酒龙头是多位顶流(liú)的最爱，“酒(jiǔ)神”之一的刘(liú)彦春在(zài)其成名(míng)作景顺长城新(xīn)兴成长中，前三(sān)大重仓(cāng)就依次是茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液，足见其白酒信仰之深。

　　整体来看，消费和新能源在公募(mù)基(jī)金组合配置(zhì)中的压舱(cāng)石地位依然稳固，同时(shí)中特估(gū)、芯片、软件、机械制造(zào)成进攻热点，公募在经历去年的整体业绩低(dī)谷后，今年竭力寻求组合的α。值得关注的是，公募名将们对因ChatGPT引发的TMT快(kuài)速走红也有(yǒu)冷(lěng)思考。“AI产业(yè)的(de)发展不(bù)会一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必然(rán)会有曲折，包括数(shù)据(jù)隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造(zào)成板块后续波动(dòng)。目前TMT板块的交易(yì)占比已(yǐ)经超过了40％。交易占比创新高(gāo)代(dài)表了主线(xiàn)行情(qíng)确立，但我(wǒ)们认为太(tài)阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个(gè)阶段也(yě)总会消退。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台(tái)

　　李(lǐ)晓星增配次高端(duān)白酒(jiǔ)

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公募(mù)一哥”张(zhāng)坤目前在管两(liǎng)只A股基(jī)金、两只QDII基(jī)金。《红周刊(kān)》统计了其最新公(gōng)布的(de)两只A股(gǔ)基金一季报，在(zài)管理时(shí)间(jiān)更长的易方达蓝(lán)筹精选混(hùn)合中，3月(yuè)31日时(shí)前五大重仓的占比均超(chāo)过了9.5％接近(jìn)顶配，这(zhè)其中除(chú)去腾讯外全部为(wèi)白酒，不过除(chú)去加(jiā)仓茅台外(wài)，张(zhāng)坤减持了五粮液、泸州老窖、洋河股(gǔ)份。相似(shì)的一幕也(yě)出现在他管理的易方达(dá)优质企业三年上(shàng)。

　　该基金的(de)一季报显示，仅是前五大(dà)的重仓次序有(yǒu)所不同，而实际上腾讯和茅台同以(yǐ)占(zhàn)比9.93％并列第一位(wèi)。同时， 除去加仓茅台(tái)外，张(zhāng)坤也是小幅减持了另外三大白酒标(biāo)的。再看另(lìng)外的半壁重仓(cāng)股，港交(jiāo)所、美团、伊利、招行均是持续上(shàng)榜的老(lǎo)面孔，惟一的变化是(shì)他用(yòng)中(zhōng)国海洋(yáng)石油替(tì)换(huàn)了(le)上一季的(de)药明生物。

　　张坤(kūn)在季(jì)报中也对(duì)调(diào)仓思路(lù)有所阐(chǎn)述：“基(jī)金在一季度(dù)股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低(dī)了金融(róng)等(děng)行业(yè)的配置。个股方面，我们仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。”

　　无独(dú)有偶，银(yín)华(huá)基金的明星基金经理李(lǐ)晓星，在(zài)和张萍合管的银华盛(shèng)世(shì)最新季报十大重仓中，持(chí)有7只白酒(jiǔ)股。对比上一季度(dù)仅有三大白(bái)酒(jiǔ)龙头和古井(jǐng)贡酒来看，这一季其新进重(zhòng)仓了山(shān)西(xī)汾酒、顺鑫农(nóng)业(yè)和舍(shě)得酒业。

　　由此推断(duàn)，其思(sī)路(lù)可能是想(xiǎng)利用(yòng)次(cì)高端和地产酒来增(zēng)加组合的进(jìn)攻(gōng)弹性。同时，其重仓的另三只非白(bái)酒(jiǔ)标的为爱美客、安井食(shí)品、海大集团，而这三者在上一季度就是前十中(zhōng)的标的。

　　对此，李晓星在季报中强(qiáng)调(diào)：“复苏(sū)仍然是(shì)主(zhǔ)线，进入二季度，改善(shàn)弹性会加大。方(fāng)向上，最看好餐饮相关(guān)链条，白(bái)酒、啤酒(jiǔ)、速冻、烘培、调味品等供应链，餐饮(yǐn)的恢复是确定(dìng)的；其次(cì)，看好线下场景恢复后(hòu)，需求相对刚性的医美以及消费医(yī)疗(liáo)板块(kuài)。”

　　对比(bǐ)来看，公募老将朱少醒这一季(jì)将“喝(hē)酒(jiǔ)吃药”的主打(dǎ)思路体现得(dé)淋(lín)漓尽致。白酒(jiǔ)方面(miàn)，贵州茅(máo)台依然是他(tā)的最爱(ài)，不过他对于另一重(zhòng)仓(cāng)五粮液有所减持；医药方面，他对重仓表现(xiàn)得是有(yǒu)所取舍：首先，他选择(zé)加仓了“眼茅”爱尔眼科，该股升(shēng)至十(shí)大重仓(cāng)股的第(dì)五(wǔ)位；其次，他选择小(xiǎo)幅减(jiǎn)持了创新药龙(lóng)头迈瑞医疗；此(cǐ)外(wài)，他用金域医学替换了CXO龙头的(de)药明(míng)康德，而新进重仓的(de)前者年(nián)内(nèi)目前(qián)涨(zhǎng)幅(fú)在10％一线。

　　众所周知(zhī)，金域(yù)医学去年作为核酸(suān)检测机构，业(yè)绩(jì)相当亮眼；而在后疫(yì)情时代，公司主(zhǔ)营回归本源后(hòu)依然(rán)亮点众多，作为(wèi)第三方医学(xué)检(jiǎn)验(yàn)及病(bìng)理(lǐ)诊(zhěn)断服务(wù)商(shāng)，金(jīn)域医学近日(rì)率先推(tuī)出国内首个国家药品监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)局（NMPA）获批的(de)膀胱癌基因甲基(jī)化检测项目(mù)，再次领跑同业。

　　冯明远(yuǎn)专(zhuān)注赛道细分机会

　　陆(lù)彬(bīn)混(hùn)搭新能源TMT

　　刘格(gé)菘仍“恋战”光伏储能(néng)

　　除去上周率先交卷(juǎn)主打(dǎ)产(chǎn)业链(liàn)上游的施成外，本周一众(zhòng)新能(néng)源高(gāo)手中(zhōng)的顶流冯明远所管(guǎn)产品一季报全部披露，截至(zhì)4月19日收盘，目前他所管理的6只(zhǐ)产品维(wéi)持年(nián)内(nèi)小幅正收益。当前冯明远(yuǎn)在管基金中(zhōng)，任(rèn)职管(guǎn)理最长的就是代(dài)表(biǎo)作新能源(yuán)产业股票。从被调出(chū)的三只产品看，其(qí)中斯莱克(kè)的主营与新(xīn)能源产业链关系(xì)不大。

　　而(ér)在新进重仓的三只标(biāo)的中，占比相对(duì)最高的就(jiù)是(shì)非传统新能(néng)源产业(yè)赛道(dào)龙(lóng)头中伟股(gǔ)份，这家(jiā)主营锂电池正极体研发的(de)公(gōng)司，主要产品是三元前驱体和四氧化(huà)三(sān)钴，从近期发(fā)布的(de)年度业绩快报来(lái)看(kàn)，公司的(de)主营与净(jìng)利润均实现(xiàn)50％以上的逆势增长(zhǎng)。而据《红(hóng)周(zhōu)刊》对其季报的全面梳理(lǐ)，在信澳(ào)研究优选中还出(chū)现了一只新(xīn)的重仓股银邦(bāng)股份，这也是一家高科技公司，主(zhǔ)营业务(wù)中有分布式光伏(fú)发电(diàn)系统。

　　在季报总结中(zhōng)，他表(biǎo)示：“本基(jī)金的(de)投资主要聚焦在新能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等新(xīn)兴产业(yè)领域，细分板块的(de)整体走势与市(shì)场趋(qū)同，导致本基金的净值(zhí)也出现小(xiǎo)幅震荡。对于(yú)二(èr)季度(dù)，展望TMT板块部(bù)分公司加入(rù)AI或数字经济等(děng)热(rè)门概念的创新，以(yǐ)及半导体(tǐ)和制(zhì)造(zào)业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹(dàn)的复苏(sū)，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正面(miàn)效应。我们会(huì)继续(xù)在新能(néng)源、科(kē)技(jì)、高端(duān)制造等主(zhǔ)要赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的优质(zhì)个(gè)股，自下而上挖掘投资(zī)机会。”

　　相(xiāng)比成(chéng)名多时(shí)的冯明远，2020年股基状(zhuàng)元陆彬则是在(zài)新(xīn)能源大(dà)潮中快速走红的类(lèi)型。天天基金网(wǎng)显示，早(zǎo)在去(qù)年(nián)底时他就已经是“双(shuāng)二百”的基金经理了，而他在管的7只基(jī)金今年同时段几乎(hū)全线(xiàn)飘红(hóng)，特别是动态(tài)策略(lüè)混合年内涨幅超过10％一枝(zhī)独秀。

　　以他在管的汇丰晋信(xìn)低(dī)碳先锋(fēng)股票为例，最新的基金(jīn)一季报显(xiǎn)示，其重仓的新能源产业链中(zhōng)股票依然为上季的7只，它(tā)们分别是宁德时代、亿纬锂能、天(tiān)齐锂业、赣锋(fēng)锂业、比亚(yà)迪、雅(yǎ)化集团、华友钴(gǔ)业(yè)，虽然上述标的年初(chū)至今表现一般。但他(tā)此前(qián)曾公开(kāi)表示，看(kàn)到了新能(néng)源(yuán)类似2019年的投资机(jī)会。

　　而(ér)在季(jì)报中，他表示：“从中长期(qī)维度(dù)看，新能(néng)源产业还具备较长的生(shēng)命周期(qī)，不少(shǎo)细(xì)分板块还能维(wéi)持较长(zhǎng)时(shí)间的高速(sù)增长，而经过市(shì)场的调(diào)整(zhěng)，我们看到(dào)行业中的优质公司对应2025年的盈利中枢(shū)在当(dāng)前市(shì)值(zhí)的投资价值。或许，新能源行业的终局如大部分制造业一样是一个竞(jìng)争(zhēng)充分、利润极度压缩(suō)的(de)市场，但在发展过程中不(bù)少公司一(yī)定有一(yī)段精彩的旅程。”

　　相(xiāng)比前两位，2019年状元刘格菘今年业绩(jì)开局(jú)不(bù)顺，最新(xīn)数(shù)据显示目前(qián)在管产品年内(nèi)回(huí)撤全部超过(guò)了10％，以(yǐ)他的代表(biǎo)作之一的广发小盘成长来看(kàn)，基金一季报(bào)表明(míng)他的重仓(cāng)行(xíng)业配置思路依然首(shǒu)选新能源。

　　对比分析(xī)其(qí)基金相关(guān)产品的2022年(nián)四(sì)季(jì)报和一季报，《红周刊》发现他所持有的是完(wán)全一致的10只股票(piào)，虽然第一大重(zhòng)仓股依然是半导体公司(sī)圣邦股(gǔ)份，但是整体新能源的地位似乎进一步(bù)稳固，比(bǐ)如晶(jīng)澳科(kē)技从第三升至(zhì)第二位(wèi)，隆(lóng)基绿能从(cóng)第六升至第四位。同时(shí)极为罕见的情况是，如(rú)果按(àn)照保留小数两位来统计，竟然所有10只标(biāo)的股持(chí)仓(cāng)量与(yǔ)上一季度(dù)保持(chí)一致。

　　就此，刘格(gé)菘(sōng)在基金季报中(zhōng)表示：“报告期内，基(jī)金(jīn)的持仓结构并没(méi)有进行大幅度的调整，依然围绕已经建立(lì)全球比较优势的高(gāo)端制造产(chǎn)业链布局。我们对重点持仓的(de)光伏、储(chǔ)能、新能源车方向(xiàng)保(bǎo)持(chí)相对乐(lè)观，投(tóu)资中相信基本面(miàn)优秀(xiù)和增量(liàng)价值(zhí)积累的公司(sī)。经(jīng)过调整，行(xíng)业估(gū)值水平已(yǐ)在历史低位(wèi)，产(chǎn)业链的变化在市场(chǎng)定价中(zhōng)未(wèi)被充分(fēn)认(rèn)知(zhī)和体现。”

　　鲍无(wú)可加仓(cāng)中(zhōng)国移(yí)动

　　姜诚精准布局中(zhōng)国铁(tiě)建

　　余广新进重仓(cāng)海油(yóu)、移动(dòng)

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘栋(dòng)荣外，中泰资管(guǎn)的姜诚是近(jìn)几年出(chū)镜相对较多(duō)的(de)基金经理(lǐ)，而他(tā)的业(yè)绩特别从去(qù)年迄(qì)今颇为抗打。2023年(nián)年(nián)初以来，在他所管理的8只基金中，除(chú)去刚满两个月的中泰元和价值精选(xuǎn)不纳入统计外(wài)，其(qí)余7只基金(jīn)均(jūn)实(shí)现了正收益，特(tè)别是兴诚价值一年(nián)持有的收(shōu)益率(lǜ)接近了14％，同时(shí)还有两只基(jī)金净值增长也超过了(le)10％。

　　具体以(yǐ)兴诚(chéng)价值一年(nián)为例，对比基金四季报(bào)和今(jīn)年一季度可以(yǐ)看出(chū)，姜(jiāng)诚(chéng)实际(jì)上只是微调(diào)了一个(gè)席位，而新调(diào)进来的中国铁建恰好就是中字头(tóu)中的典型代(dài)表公(gōng)司，该股从(cóng)年初至今上涨超过了(le)40％。由此，该基(jī)金所(suǒ)重仓(cāng)的中字(zì)头(tóu)公(gōng)司达到了四(sì)家。而从相关标的的年内涨跌幅来看，表(biǎo)现(xiàn)最好的是游戏(xì)股吉(jí)比特，最新该股年内上涨达(dá)到了66％。

　　而在季报中，他不仅谈到了(le)坚守的价值投资，同(tóng)时也谈(tán)到了今年大热的AI：“在海(hǎi)量信(xìn)息(xī)中(zhōng)，我(wǒ)们(men)需要重点关注长期因(yīn)素，淡化短期(qī)因素(sù)。人工智能的发(fā)展是一个长期因素，我(wǒ)们(men)还没有足(zú)够的把握(wò)去捕捉到(dào)它(tā)带来的投资(zī)机会(huì)，但可以尽量回避它带来的伤害(hài)。以(yǐ)尽(jǐn)可(kě)能(néng)低的价格买尽可能好的(de)资产是我们的投资目标(biāo)。好资产的(de)标准是活得久(jiǔ)、站得牢、竞争优势维持得长、平均净资(zī)产收益率高，以及在好(hǎo)的(de)公司治理加持下能够把长期(qī)利(lì)润(rùn)转化为诱人分红(hóng)。”

　　首季接受(shòu)过《红周刊(kān)》专(zhuān)访的鲍(bào)无可，其投资风格同(tóng)为公募(mù)中(zhōng)少数的深度价值。天天基金网显示，2023年年(nián)初以来，他所管理(lǐ)的基金全线飘红，6只产品(pǐn)年内净值增长率全部(bù)超过了10％。以他任(rèn)职(zhí)回报(bào)最高的(de)景顺长城能源基(jī)建为例(lì)，能够清晰地看到其偏爱高估息和(hé)低估值类(lèi)股票的(de)痕(hén)迹。

　　一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，鲍无可当季加仓中国(guó)移动大(dà)约15万股，从(cóng)而(ér)使该股从上(shàng)一季的第三(sān)重仓升至(zhì)第(dì)二重(zhòng)仓，不过中国电信却退出了前一(yī)季的前十(shí)。同时他加(jiā)仓(cāng)了(le)川投能源、紫金矿业(yè)、华能水电(diàn)，新近重仓了铜陵有色和神火股(gǔ)份，表明(míng)了(le)其对这一类资源股格外垂青。此外，他(tā)对于(yú)小众的(de)中南传(chuán)媒和凤凰传媒(méi)依然持续青睐。

　　在基金季报中，他表示基(jī)金仓位基本稳定，主要增加了有色行业配置。“当下是AI发(fā)展初期，中国企业(yè)处于落后(hòu)位置，无论是(shì)AI核心模型的(de)研发、新型商(shāng)业(yè)模式的迭(dié)代以及底层芯片制造，我们都希(xī)望国(guó)内企业(yè)能在不远的(de)将(jiāng)来迎头赶上。近期而(ér)言尽管我(wǒ)们认为AI非常重要，但(dàn)当前A股(gǔ)市(shì)场基(jī)本(běn)上是(shì)基于(yú)美股(gǔ)映射在炒作相(xiāng)关(guān)题材(cái)，对于这样的行(xíng)情，需要对其(qí)可持续性保持审慎态度。”他直言(yán)不讳。

　　而同在景(jǐng)顺长城的基金经理余(yú)广(guǎng)是2012年(nián)的公募状元，目前其担(dān)任基(jī)金经理也接近了13年。当前，其在管的产品为4只，它们分别是核心竞(jìng)争力、核心招(zhāo)景混(hùn)合、核心中景(jǐng)一年、核(hé)心优(yōu)选一年，从(cóng)今年(nián)的(de)表现来看，虽然所管产品(pǐn)涨幅(fú)不大，但(dàn)也整齐划一地实现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益。

　　以(yǐ)任(rèn)职回报翻(fān)四倍的核心竞(jìng)争力为(wèi)例，第(dì)一季度他在(zài)前十(shí)中调仓了四个(gè)席位，其中新进(jìn)的公(gōng)司半数为(wèi)中字头，它们就是(shì)中国(guó)海油和(hé)中(zhōng)国移动，与它(tā)们携手进(jìn)入的还有安徽合力和紫金矿(kuàng)业。而这样的调整立竿(gān)见影，除去两只中字头外，后两者年(nián)内的(de)涨幅(fú)也是超过(guò)了30％。此外，当季(jì)被其提拔为第一(yī)重仓的(de)电(diàn)动(dòng)车龙头爱玛科技，年内迄今的涨幅也是接近30％一线。

　　对此，他在季(jì)报中的总结与“中特估(gū)”基本吻(wěn)合：“基金坚持自下而上(shàng)，看重公司基本面，注重(zhòng)公司的核心(xīn)竞争力、高(gāo)品质、长期发展，以合理或(huò)偏低的估值(zhí)水(shuǐ)平买入持有。在经(jīng)济复(fù)苏和企业盈利(lì)修复(fù)的预(yù)期下，我们(men)较(jiào)为看好今年的权益市场，特别是前(qián)期调整较(jiào)为充分，估值(zhí)较为低估的多行业的龙头公司(sī)。”

　　郑(zhèng)巍山重仓股多只翻倍

　　胡宜(yí)斌新进重(zhòng)仓寒武纪

　　黄(huáng)兴亮布(bù)局中微公(gōng)司(sī)

　　与(yǔ)蔡嵩松同期成名(míng)的郑巍山今年(nián)业绩优(yōu)异，特别是其(qí)去年3月接手的银河智联主题净值快速(sù)拉(lā)升，截至(zhì)本周四的年内涨幅已(yǐ)经超过45％，这一水平(píng)甚至超过了他(tā)的成(chéng)名作银河(hé)创新成长(zhǎng)。从郑巍在管基金的(de)当季重仓(cāng)行业风格来看，除(chú)去银河和美生活(huó)还有较强的新能源属性(xìng)外，其(qí)余产品几乎一边倒地偏向了TMT领域。

　　就以智(zhì)联主题为例分析，最新的十大(dà)重仓股除(chú)去用友网(wǎng)络和海康威视外(wài)，年内(nèi)最(zuì)新(xīn)的(de)涨幅全部(bù)超过了30％，特(tè)别是海(hǎi)光信息、中(zhōng)科曙光、卓易(yì)信息、大华股份(fèn)均(jūn)已实现了涨(zhǎng)幅(fú)翻番，而这四(sì)只标的均(jūn)是第一季度新近2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号重仓的公(gōng)司。同时(shí)，郑(zhèng)巍山(shān)所保(bǎo)留的上(shàng)一(yī)季重仓股仅有(yǒu)金山办公和国网通信。对比来看被调(diào)出的标的(de)，中国(guó)长城、中(zhōng)望软件、中(zhōng)国软件等明显涨幅稍(shāo)逊一(yī)筹。

　　有趣的是(shì)，郑巍山在季报总结中(zhōng)仅(jǐn)仅(jǐn)是(shì)寥寥数语：“本基金严格执行基金合同的配置范围，切合主题，主要(yào)围绕智慧(huì)智联、信息技术等的概念范(fàn)畴展开。一季(jì)度智联主题继续增加了(le)软(ruǎn)件服务、信息技术(shù)的配置比例。围绕数字(zì)经济和新的信息技术应用展开投资。二(èr)季(jì)度，将会(huì)继续围绕(rào)信息(xī)技术、数(shù)字经济的范畴展开投资。”

　　当年(nián)与这两(liǎng)位(wèi)一度遭遇非议人物同期成名的还有华安(ān)胡宜(yí)斌，作为(wèi)当年(nián)公司力捧的三位基金经理中最年轻者，他(tā)可谓(wèi)是少年(nián)得(dé)志，但后来所管(guǎn)产品几经(jīng)浮沉，好(hǎo)在今年卷土重(zhòng)来。天天(tiān)基(jī)金(jīn)网数(shù)据显示，年内他所管理的7只基金(jīn)全部涨(zhǎng)幅超(chāo)过20％，其中表现(xiàn)最好(hǎo)的还是他的成名(míng)作华安媒(méi)体互联网混合。

　　具体聚焦该基金，我们(men)发(fā)现他所保留的上一(yī)个季(jì)度(dù)重仓股只有王府井和华大(dà)九天，而将(jiāng)剩余的(de)八个席(xí)位全部(bù)更(gèng)换。从最(zuì)新的标的来看，这(zhè)其中(zhōng)就有近(jìn)期大火的(de)芯片新(xīn)贵寒武纪。从新(xīn)进重仓(cāng)标的年内表(biǎo)现(xiàn)来看，其(qí)中中文在线(xiàn)的(de)年内涨幅已经超过(guò)了180％，值得(dé)买、浙数(shù)文化(huà)、美亚柏(bǎi)科等标(biāo)的年内涨幅也(yě)是超(chāo)过(guò)了50％。对比来看，他所(suǒ)剔除的锦江(jiāng)酒店、首(shǒu)旅(lǚ)酒店、中国平(píng)安等(děng)公司，目前年(nián)内至今仍然(rán)体现为股(gǔ)价下跌。

　　至于(yú)大(dà)幅调仓(cāng)原因(yīn)，他表示(shì)：“当下我国仍处经济结(jié)构(gòu)转型时期(qī)，我们相信未(wèi)来科技创新和消费升(shēng)级(jí)仍将成为经济总量(liàng)增长(zhǎng)核(hé)心(xīn)驱动力，围绕产业创新、尖端技(jì)术突(tū)破、新材料、新能源、新消费等领域仍将诞生(shēng)大量投资机会，在策略上，我们已(yǐ)将挖掘、发现和配置基金合同主题(tí)范围内的科技创新和受益于国民经济持(chí)续增长的消费及原材料放在前所未有(yǒu)高度(dù)。”

　　而当年一并成名的万家基金名将黄(huáng)兴亮，2023年一季度(dù)同样强(qiáng)势回归(guī)。天天基(jī)金网数据显示，他目前在管(guǎn)的(de)基金(jīn)年内除去QDII外，涨幅全(quán)部超过了10％。特别是(shì)万家科(kē)技创新(xīn)迄今的年内涨幅超过了25％，具体来分析他(tā)的成(chéng)名作万家行业优(yōu)选。

　　基金一季(jì)报(bào)显示，黄(huáng)兴亮仅仅是做(zuò)出了一处调整，也就(jiù)是用中微公司替代了四季度末的(de)兆易创(chuàng)新。但(dàn)就是这只(zhǐ)新进(jìn)标(biāo)的，目前年(nián)内的涨幅已(yǐ)经超过90％，与保留重仓中(zhōng)年内涨幅(fú)超过(guò)70％的(de)金山办公(gō2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号ng)交相辉映。对于当季度的(de)调仓(cāng)，黄兴亮表示：“本基金增持了机(jī)器视觉和医(yī)疗(liáo)器械行业的部分个股，相(xiāng)应地(dì)略微降低了半导体行业的持仓。截至季度末(mò)，基金持仓仍以计算机软(ruǎn)件和半导体行(xíng)业为(wèi)主，总体风格偏成(chéng)长。”

　　邹(zōu)曦超(chāo)限重仓恒立液压

　　陈良栋布局消费电子“半壁江山”

　　从基(jī)金一季报来(lái)看，这些相对低调(diào)的领域也(yě)开始(shǐ)越发受到(dào)明星基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)们的(de)追捧(pěng)，比如(rú)融通(tōng)基(jī)金的明(míng)星基金经理邹曦(xī)，这(zhè)位任职(zhí)已经逼近15年半(bàn)的老将善(shàn)战周期，目(mù)前在公司仍然管(guǎn)理(lǐ)6只(zhǐ)基金产品，其代表作是2012年开始管(guǎn)理、迄(qì)今任职回报超(chāo)过180％的融(róng)通行业景气。

　　从新出炉的季报来看，在(zài)上一季度(dù)没有单一标的持(chí)仓(cāng)比例超限后，这一季度头三大(dà)重仓股竟然全(quán)部超过10％的比例(lì)上限，它们分别是(shì)恒立液压（10.50％）、华发(fā)股(gǔ)份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠加考虑后面(miàn)重仓中(zhōng)的汇川(chuān)技术和安徽合力，虽然去年下半年以来重仓中就没有了(le)三一重(zhòng)工(gōng)，但实际(jì)上在当季(jì)的重仓行业中，机械(xiè)制造是仅次(cì)于房(fáng)地产的第(dì)二行业。

　　对于(yú)调仓的思路，他在季(jì)报中(zhōng)就表(biǎo)示(shì)：“本季度增(zēng)加(jiā)了工程机(jī)械(xiè)、家居、顺周期装备(bèi)、医药(yào)等(děng)行业的配置。目前(qián)组合(hé)配置偏(piān)向周期(qī)价值，同时保(bǎo)持了科技(jì)、消费板块的适度配置。组(zǔ)合结构主要围绕(rào)国内经济稳增长的主线展开，相(xiāng)关配(pèi)置集中在优质房地产股、地产产业链，以及顺周(zhōu)期装(zhuāng)备等板(bǎn)块。”此外，虽然未进重仓(cāng)股前十，但朱少(shǎo)醒对机械制造的兴趣也越(yuè)来(lái)越浓，例如兰石(shí)重装年(nián)报的十大流通(tōng)股股东中，富国天惠新进上榜(bǎng)排名第(dì)六(liù)位。

　　而(ér)长城基金的明星基金(jīn)经理陈良栋(dòng)，其在圈内以善战(zhàn)高(gāo)端制(zhì)造板块闻名，目前(qián)他在公司(sī)所管理的产品数达到了6只，尤其是他参与管理的(de)长城科创板两年(nián)定开业绩亮眼(yǎn)，最新(xīn)年内涨幅超过(guò)18％。

　　以陈良栋独自管理时间最长的长城(chéng)新兴产业为例，可以(yǐ)看到一季度与(yǔ)众不同的一点(diǎn)是(shì)，消费电子赛道股票(piào)在(zài)其中(zhōng)占据明(míng)显的数量优势(shì)。具体说来(lái)，虽然在基金(jīn)十大重仓中不见耳熟(shú)能详(xiáng)的龙头立讯精密，但大体包括华测导航(háng)、东山精密、电连技术(shù)、和而泰(tài)、科大讯飞都能被划入到消(xiāo)费电(diàn)子的大(dà)范畴中，也就(jiù)是说其(qí)占据了十大重仓中的(de)半边天。

　　他解释(shì)了看好的原(yuán)因(yīn)：“预期(qī)今年下半(bàn)年或明年(nián)，消费电子(zi)会有(yǒu)一(yī)个触底回升的过程(chéng)。如果叠加在汽车产业链上的布局，我判断(duàn)可能对收入(rù)利(lì)润拉动更大(dà)。消费电子的复苏(sū)可能只是一(yī)个周期的因素(sù)。”而(ér)种种因素显示，目前(qián)该(gāi)板块去库存可能(néng)也进入(rù)到尾声阶段，接下来苹果新品(pǐn)推(tuī)出或是(shì)行业复苏契机。

　　而在高端制造这一领域中，还(hái)有(yǒu)不可忽视(shì)的一环就是(shì)军工装(zhuāng)备。同时作为成长股三大(dà)主阵营(yíng)“新半军(jūn)”中的重要一级，军工(gōng)虽然很难有持续性的表现，但也(yě)隔(gé)三差五会有(yǒu)亮(liàng)眼的(de)输出，而华夏的少壮(zhuàng)派(pài)基金经理(lǐ)万方方，是圈(quān)内少数同时管理两只(zhǐ)军工主题(tí)的基金(jīn)经理。

　　以(yǐ)万(wàn)方(fāng)方管(guǎn)理时间最长的军工安(ān)全混合(hé)为例，实(shí)际上一季度他仅在(zài)十大重仓股(gǔ)中做出了一处(chù)调(diào)整，也就是用昊华科技替代了上一季的新雷能。从整体10只(zhǐ)标的所属(shǔ)细(xì)分来看，明(míng)显中航系乃至航空航天赛道占据优(yōu)势。而这一思路(lù)在他管理的高端装备龙头乃至全(quán)市场基金(jīn)中都体现得颇为明显(xiǎn)。进一(yī)步对照两只军工主题(tí)产品，《红周刊(kān)》发现重(zhòng)叠的公(gōng)司有八家，惟(wéi)二的(de)区别是高端(duān)装备龙头中(zhōng)用复旦(dàn)微电和(hé)西部(bù)超导(dǎo)替代了前者中的钢研高纳和昊华科(kē)技。

　　他在季报中的阐述思路清晰(xī)：“着重探究未(wèi)来两年确定性的产业(yè)趋势和高增长的细分赛道，组合构建(jiàn)从2023年全年维度(dù)在高确定性的(de)航空发(fā)动机赛道、景(jǐng)气度弹性潜力较高的(de)航(háng)天导弹产业链、航空装(zhuāng)备平台(tái)型企(qǐ)业以及技(jì)术禀(bǐng)赋和壁(bì)垒高筑(zhù)的(de)新材料(liào)领(lǐng)域重(zhòng)点投入。”

　　（本(běn)文已刊发(fā)于4月(yuè)22日《红周刊》，文(wén)中提及个股仅为举(jǔ)例(lì)分(fēn)析，不(bù)做买卖推荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号