财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确(què)主线，今年接下来的(de)市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第(dì)一(yī)次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及货币政策(cè)的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一(yī)步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的(de)核心资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连(lián)续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋(qū)势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也(yě)是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者(zh天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝ě)需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调(diào)，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示(shì)不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为，不必天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝(bì)放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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