近期(qī)《2023年五一假期(qī)旅游预(yù)测报告》显示，该平台假(jiǎ)期国内(nèi)酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年(nián)水平。同时民航局披露(lù)，从机票预(yù)订数据看，五(wǔ)一假(jiǎ)期订票(piào)已(yǐ)超600万人次，或成为史上旅游出行热(rè)度最高的五(wǔ)一(yī)假期。此外近20部(bù)影片定档五一(yī)，节假日院线有望迎来(lái)强(qiáng)复苏。在消费需(xū)求火爆(bào)下，可以关(guān)注交运、旅游(yóu)、影视等行业(yè)机会。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年(nián)疫情防控(kòng)优化调(diào)整以来，国内疫后复(fù)苏趋势(shì)较强(qiáng)。近日某酒店(diàn)龙头企业发布一季度经营数据(jù)，公(gōng)司一(yī)季度整体入(rù)住(zhù)率(lǜ)同(tóng)比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间(jiān)可供(gōng)租出客(kè)房(fáng)产生的平均实际营业收入）分别(bié)同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期(qī)的(de)95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运(yùn)方面，据民航局数(shù)据，一季度(dù)民航运输共完成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨公里(lǐ)，同比增长39.7％，行业总体运输规模相(xiāng)当于(yú)2019年同期的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅提(tí)升38.5个百分点；一季(jì)度共完成旅客运(yùn)输(shū)量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客(kè)运输规模相当于2019年(nián)同(tóng)期的80.0％，较2022年(nián)四(sì)季度大幅(fú)提升51％。

　　五一假期出行需(xū)求更(gèng)是火爆。4月(yuè)20日(rì)的(de)《2023年五(wǔ)一(yī)假期旅游预测报告(gào)》显示(shì)，距(jù)离假期不到10天，特别是住宿火爆程度远超预期，五一境内酒店市场搜索热(rè)度(dù)已达(dá)2022年同(tóng)期9倍(bèi)以(yǐ)上，相较(jiào)2019年五(wǔ)一(yī)同期(qī)也(yě)增长近200％。今(jīn)年五一也(yě)是出境团队游试(shì)点恢复(fù)后的首个长假。数据显(xiǎn)示，出境机(jī)票搜索热(rè)度同比2019年同(tóng)期(qī)恢(huī)复至大约120％，出境游(yóu)酒(jiǔ)店搜(sōu)索热(rè)度(dù)同比2019年恢复(fù)至大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外交部(bù)宣布(bù)自(zì)4月29日起(qǐ)，所有来华人员可(kě)以登机前48小(xiǎo)时内抗原检测代替核酸检测，航空公司不再查验登机前检测证明。针对来华人员的防疫政策(cè)放宽后，入境客(kè)流(liú)量有望(wàng)进一步提升，继(jì)续刺激国际客流(liú)复(fù)苏。

　　与此同时，民航局预计(jì)，五一假(jiǎ)期(qī)民(mín)航将运输旅客900万人(rén)次左(zuǒ)右。2019-2021年的民(mín)航旅(lǚ)客(kè)量分别为691万、316万(wàn)、866万，去年相关数据未公布，不过民航局当时预计旅客量为200万人次。因此今年有望将超过疫情(qíng)前水(shuǐ)平，成(chéng)为(wèi)史上旅游出行热度(dù)最高的五一假期。

　　五一假期预售(shòu)数据仍然乐观，叠(dié)加出入境政策进一步放开(kāi)，旅游出行市场(chǎng)均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有(yǒu)望(wàng)接(jiē)棒成(chéng)主线

　　年(nián)报、一季报(bào)披(pī)露节前(qián)结束(shù)，截至4月(yuè)28日，已(yǐ)经披露一季报的上(shàng)市公司接近4000家。从目前财(cái)报(bào)披露情况看(kàn)，旅游出(chū)行相关板块景气度(dù)显著恢(huī)复(fù)，用整体法测算(suàn)，申万(wàn)社会服务行业(yè)一季度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利润增(zēng)速达到(dào)144.40％，交通(tōng乔布斯为什么把苹果给库克)运输行(xíng)业一季度归母净利润增(zēng)速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节(jié)是疫情放开后第一个长假，积压(yā)的旅游出行需求(qiú)集(jí)中释(shì)放(fàng)，且春节后旅游行情转入淡季，市(shì)场普(pǔ)遍预(yù)期旅游业复苏趋(qū)缓(huǎn)。但从五一的数据来看，伴随着景气复(fù)苏的持续兑现，行业有望重获市(shì)场关注。

　　另一方面，民航出(chū)行需求恢复有(yǒu)望贯穿全年。同时(shí)供给端，疫情期间我国机(jī)队引(yǐn)进收紧，飞行员结构性短缺问题(tí)凸显，后续或将(jiāng)逐步(bù)好转。叠加票价(jià)改革仍(réng)在推(tuī)进，看好后续票(piào)价(jià)及客座率(lǜ)表现。

　　此外，作为国内(nèi)重(zhòng)要节(jié)假日，“五一(yī)档(dàng)”电(diàn)影票房(fáng)市场(chǎng)也有较高占比。从历史数(shù)据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票(piào)房占(zhàn)全年票房比(bǐ)例(lì)从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一(yī)档(dàng)期电影纷纷撤档，票房远不及(jí)预期(qī)，而2023年影院全面(miàn)恢复运营，撤档重点影片加(jiā)码五一档期，乔布斯为什么把苹果给库克叠加(jiā)观众(zhòng)报复性消费热情，预计今年(nián)五一档期将回(huí)升(shēng)至2021年水平(píng)，延(yán)续此前连涨态势(shì)。

　　从影片供给来看，已有(yǒu)近20部(bù)影片(piàn)宣布(bù)进入今年“五一”档(dàng)，数(shù)量上已超过历(lì)年(nián)同档期，重(zhòng)点电影包括《惊天救(jiù)援》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风(fēng)云》等(děng)。此外，已上(shàng)映的电影《灌篮(lán)高手》累计票房破4亿元（猫眼数(shù)据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于影视行业来说(shuō)，AIGC的变(biàn)革(gé)也会带来(lái)内容生产(chǎn)效率的(de)提升。前期策(cè)划，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角色、场景、道具、特效等元素转换成拍摄日程和(hé)预(yù)算(suàn)。中(zhōng)期拍摄(shè)，AI可(kě)生成布景，换脸换(huàn)声，或直接使用(yòng)虚拟人替代真人(rén)演员(yuán)。后期(qī)制(zhì)作，AI可辅助生成(chéng)音(yīn)频、特效(xiào)、编辑(jí)视(shì)频。宣发环节，AI可辅助(zhù)生成海(hǎi)报、预告片等(děng)宣传素材。种(zhǒng)种因(yīn)素叠加，该赛道(dào)催化密集，当前投资机会凸显。

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