公募基金一季报募集披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和(hé)投(tóu)资(zī)思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企业(yè)三年持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业(yè)的(de)配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观(guān)察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势(shì)之一在于(yú)可(kě)积(jī)累性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并(bìng)不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择(zé)一(yī)条可(kě)积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特(tè)别是居民(mín)和(hé)中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济(jì)逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大(dà)概(gài)率超预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季(jì)度(dù)A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继(jì)续(xù)关注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以(yǐ)看到(dào)很多公司(sī)在过(guò)去放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变(biàn)化(huà)可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心(xīn)，未来(lái)将继(jì)续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多(duō)在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期(qī)内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光(guāng)电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况来(lái)看(kàn)，一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润加仓(cāng)海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基本(běn)消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了(le)对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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