自4月下旬(xún)高点回调(diào)接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，场内(nèi)资金在科创板投资上采取“越跌越(yuè)买(mǎi)”的操(cāo)作，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”高达(dá)169亿元，位居全市场股票ETF资金(jīn)净流入榜首(shǒu)。

　　除了科(kē)创(chuàng)板之外，半导体(tǐ)相关(guān)ETF也持续吸引场内资金(jīn)的目光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯(xīn)片指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入超过202亿元。3只半导(dǎo)体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道ETF基(jī)金加速(sù)布局科创板、半导体板块，体现(xiàn)出市(shì)场(chǎng)对(duì)上(shàng)述板块投资(zī)价值的认可。经过(guò)前期调整，这两(liǎng)大板块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板ETF最(zuì)近(jìn)一个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为场内资金(jīn)配置的工(gōng)具性(xìng)产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆势投资(zī)的(de)特征，最近一(yī)个月，随着科(kē)创板的回调，相关(guān)ETF也成为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个(gè)月时(shí)间(jiān)，主要跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高(gāo)达169亿元，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首(shǒu)，除此(cǐ)之外(wài)，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银(yín)瑞信科创ETF两只基金资金净流入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内(nèi)资(zī)金持(chí)续流入(rù)科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿(yì)元，规模位(wèi)居股票(piào)ETF第(dì)二名，仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米p>

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科(kē)创板(bǎn)的核(hé)心权重(zhòng)行业持续(xù)获得资(zī)金青睐，一方面源于(yú)一季(jì)度以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的AI产业成(chéng)为(wèi)市场关(guān)注焦点，另一方面随着半导(dǎo)体下行周期拐(guǎi)点临近，业绩(jì)边际改(gǎi)善的预(yù)期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从科(kē)创板的核心板块业(yè)绩变化来看，电子(zi)、计算机和通信板(bǎn)块的(de)2023年盈利和收(shōu)入预期增速(sù)保持在较高(gāo)水平，相比过去(qù)明显改善(shàn)，与此(cǐ)同时新(xīn)能源板块的增速依(yī)然稳健(jiàn)，凸显出科创板(bǎn)整体较高的盈利质量(liàng)。

　　易(yì)方达基金(jīn)进一步分析指(zhǐ)出，整(zhěng)体来看，科(kē)创(chuàng)50作为成(chéng)长性宽基，今年一(yī)季度的利润(rùn)增速相对较高，配置吸(xī)引(yǐn)力(lì)显现(xiàn)。从未来的一致预期净利(lì)润增(zēng)速来(lái)看，科创50相比其他宽(kuān)基指数仍(réng)有优势，配置性(xìng)价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处(chù)于历史较低(dī)水平，同时盈利(lì)估值匹(pǐ)配度依然(rán)较优(yōu)。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数(shù)估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值(zhí)分(fēn)位数(shù)32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜(jiāng)英(yīng)也看(kàn)好今年以来科创板(bǎn)走势(shì)。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对(duì)未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入并持(chí)有可(kě)以享受行业(yè)和(hé)公司的长期(qī)成长。”华(huá)南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行(xíng)业ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)前三名

　　最近一段时间，半导体行业风(fēng)声不(bù)断(duàn)。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省公布外(wài)汇法法(fǎ)令修正(zhèng)案，将先进(jìn)芯片制造设备等23个品类追加(jiā)列入出口(kǒu)管理(lǐ)的管(guǎn)制对象，上(shàng)述(shù)修(xiū)正案(àn)在经过(guò)2个月的公(gōng)告(gào)期后，并将于7月开始实施。受(shòu)益于国(guó)产替(tì)代加速的(de)预期，半(bàn)导体板块(kuài)成为5月24日(rì)A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调，资金也在(zài)加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计(jì)显示，场内11只跟踪半(bàn)导体(tǐ)或是芯片指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净流入也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月行业(yè)ETF资(zī)金净流入前三名。

　　展望未(wèi)来半导体行业走势，国(guó)泰(tài)基金认为，存储(chǔ)芯(xīn)片自2022年四季度至2023年一季(jì)度价格持续下探之后，当(dāng)前阶段(duàn)或已接近行业(yè)底部。

　　存储(chǔ)芯片(piàn)行业周期相较于(yú)其他(tā)半导体产(chǎn)业链环节，具备较强的10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米(de)大宗商品属(shǔ)性，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而(ér)当扩产落地(dì)时，行业进入(rù)供过于求周期，各厂商则会通(tōng)过降价进行库存去(qù)化。供给与(yǔ)需求(qiú)的(de)错配使得存(cún)储行业具有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的(de)周期走势，结合2022年四季度行业(yè)龙头营收数据(jù)，营收增(zēng)速为-44％。存储(chǔ)芯片(piàn)当(dāng)前处于筑底阶(jiē)段，下半年有望(wàng)迎来存(cún)储芯片(piàn)行业(yè)周期的反(fǎn)弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米代表(biǎo)的人工智能新兴需(xū)求(qiú)爆发(fā)，对于(yú)算力(lì)以及存储(chǔ)的爆发(fā)性需求由产业链下游传(chuán)导到(dào)上游，促(cù)进上游(yóu)芯片厂商(shāng)提升(shēng)自身产量。叠加(jiā)近两(liǎng)个季度量价持续下探(tàn)的(de)周(zhōu)期(qī)性磨底，芯片板(bǎn)块有望在(zài)今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提(tí)醒，投资(zī)者需要警惕国(guó)际局势以及(jí)通胀带来(lái)的负面(miàn)影响。

　　创金合信芯片(piàn)产业基金经理刘扬则表示(shì)，硬科技的投(tóu)资机会需要看(kàn)到真(zhēn)正的业绩触底、拐点出现，以及一些真正的创(chuàng)新(xīn)落地。预计半导体(tǐ)和消费(fèi)电(diàn)子大概(gài)率在二季度及(jí)二季度以后触底，当(dāng)行业周(zhōu)期触(chù)底，科技创新蓄能(néng)才能(néng)真正(zhèng)地释放出来，下半(bàn)年(nián)硬科技的(de)投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇也(yě)倾(qīng)向判断，半(bàn)导体产(chǎn)业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进(jìn)一步压缩产业链(liàn)库存的时期，价格下行压力逐步减轻(qīng)，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润迎来拐点。

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