本周铁矿石期(qī)货价(jià)格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意(yì)到，本周后几个交(jiāo)易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期(qī)货(huò)一直处于(yú)下(xià)跌的态(tài)势，本周进(jìn)口铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期(qī)期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁矿石本周(zhōu)加(jiā)速下行(xíng)，直接原因源于成材表需继(jì)续走弱，二(èr)季(jì)度以来成材(cái)消费持续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧(yōu)进(jìn)一(yī)步发酵。成材价(jià)格下降(jiàng)使得钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格(gé)跌幅(fú)更(gèng)为明显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量的(de)刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)合约价格。而(ér)远月合(hé)约开(kāi)始(shǐ)计价终端需求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石受自(zì)身供需趋于宽松的悲观预(yù)期影(yǐng)响(xiǎng)，跌(diē)幅更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)，由于需(xū)求(qiú)复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑(hēi)色系期货整体(tǐ)走弱，品(pǐn)种(zhǒng)间形成负反(fǎn)馈局面。从终端需求(qiú)看，尽(jǐn)管地(dì)产销(xiāo)售明显(xiǎn)好转，但传导至(zhì)投资端尚需(xū)时间，一季(jì)度房屋新开(kāi)工(gōng)同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间(jiān)螺纹钢(gāng)表需基本和去年(nián)同期持平(píng)，整体(tǐ)较为(wèi)疲(pí)弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料(liào)需求(qiú)构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮(liàng)认(rèn)为(wèi)，近期市场对于国(guó)内钢(gāng)厂(chǎng)减产担忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石出(chū)现连(lián)续(xù)下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁(tiě)矿石(shí)库存(cún)总量矛(máo)盾(dùn)不(bù)明(míng)显。港口库存本周止跌回(huí)升，重回(huí)13000万吨上方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存明显低于(yú)历(lì)史(shǐ)平均水平，低库存有望成为(wèi)常态(tài)，对补库(kù)不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步(bù)进(jìn)入发(fā)运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石(shí)发运创(chuàng)同期纪录(lù)，淡水河谷一季度产(chǎn)量也同比增(zēng)加，到港(gǎng)压(yā)力将(jiāng)增加。“国产矿产量近(jìn)期(qī)持续(xù)回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面临(lín)减产(chǎn)压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年(nián)这一(yī)趋势(shì)将更为(wèi)清晰，远(yuǎn)月合约的估(gū)值有中长期的(de)下调(diào)压力(lì)。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么过，马亮则(zé)认(rèn)为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前(qián)铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态势，不(bù)过由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联(lián)4月21日调(diào)研(yán)247家钢厂的(de)数据显示，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁水产量(liàng)245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁(tiě)矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当(dāng)前样本钢厂的进(jìn)口(kǒu)矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量(liàng)止(zhǐ)增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降(jiàng)转增，钢(gāng)厂低库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月底5月(yuè)初港口到货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石(shí)供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压力(lì)，维持逢(féng)高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁(tiě)研究中心王(wáng)国(guó)清(qīng)认为，近期(qī)市(shì)场(chǎng)振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需(xū)补(bǔ)库为(wèi)主，整体交(jiāo)投氛(fēn)围(wéi)较为冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补库需求(qiú)或有增加(jiā)。综合来看(kàn)，预计下(xià)周进口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数将继(jì)续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产检修范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大，高需求对铁矿石的(de)支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节(jié)前钢厂低库存补库对(duì)价格或形(xíng)成支(zhī)撑。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何建辉(huī)认为，目(mù)前终端需求尚未有太大起色，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲观(guān)，黑色系整体依(yī)然承压。持续调(diào)整后压(yā)力得(dé)到基(jī)本释(shì)放，下行(xíng)节奏将会放缓(huǎn)，波r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么动(dòng)有(yǒu)所加剧。拉长时间周期(qī)看(kàn)，今年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太突出(chū)，价(jià)格(gé)波动(dòng)幅(fú)度较前两年将(jiāng)有(yǒu)明显下降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内需为主(zhǔ)的黑色(sè)系下方(fāng)仍有支(zhī)撑，当前位(wèi)置不(bù)宜过分悲观。预计市场整体以区间(jiān)振荡(dàng)为主，节(jié)奏上或(huò)先(xiān)抑(yì)后扬，后(hòu)期关键(jiàn)仍是需r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么求复(fù)苏力度。

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