公募基金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规(guī)模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权(quán)益(yì)资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最大的(de)基金——易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充(chōng)分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事(shì)实证明自己的(de)成(chéng)功(gōng)和巨大的(de)成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期(qī)复合(hé)回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所(suǒ)管(guǎn)基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度(dù)A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来(l2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪ái)看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融(róng)和地产数据分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到(dào)很(hěn)多公(gōng)司在(zài)过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总(zǒng)是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观(guān)企业变化可(kě)以(yǐ)让内心(xīn)更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来将继(jì)续(xù)保持(chí)合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步回到(dào)复苏(sū)轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了(le)对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带(dài)动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公(2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎn2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪g)期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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