5月12日晚间，根(gēn)据美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产(chǎn)递交了截至2023年3月(yuè)31日的第(dì)一(yī)季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是(shì)国内(nèi)管理超千(qiān)亿元人民币的(de)对冲基金机构(gòu)，亦是内地少(shǎo)有的进(jìn)行大手(shǒu)笔持有美股的买方机(jī)构之一，景(jǐng)林(lín)的动向受到了(le)市场广(guǎng)泛(fàn)的关注。

　　1

　　千亿私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林资产整体持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合(hé)人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截(jié)止2023年(nián)一季度(dù)末，景林资(zī)产在美股(gǔ)市(shì)场持有34家(jiā)上市(shì)公司的股票。其(qí)中，前十大持仓标(biāo)的在总市值中的占比下降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓(cāng)5只股票(piào)，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来(lái)、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林(lín)资(zī)产一(yī)季(jì)度前五大(dà)卖出标(biāo)的(de)包(bāo)括(kuò)：京东、满(mǎn)帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资(zī)产美股(gǔ)持仓前(qián)十大重仓股分别为：拼多(duō)多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓股依旧是拼(pīn)多(duō)多，与上季度对(duì)比，景林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较(jiào)上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万(wàn)股，三(sān)季度增持(chí)123.39万股，四季度则增(zēng)持233.75万股(gǔ)，一次比(bǐ)一次(cì)猛。拼(pīn)多多也不负(fù)众望，从(cóng)股价表现看，拼多多(duō)去年二、三、四(sì)季(jì)度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼(pīn)多多的上涨(zhǎng)势头在今(jīn)年(nián)2月(yuè)初便戛(jiá)然(rán)而止了，景(jǐng)林资产在此前(qián)“越跌(diē)越买(mǎi)”的策略奏效后，或许在(zài)股(gǔ)价“掉(diào)头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建仓的英伟达，空(kōng)降前十大(dà)重仓股第七位(wèi)，一口气买入(rù)32.53万(wàn)股(gǔ)，一季度末持(chí)仓(cāng)市(shì)值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日(rì)，今年(nián)以来英(yīng)伟(wěi)达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资(zī)产在美股(gǔ)的(de)操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年一(yī)季度末(mò)，景林资产持(chí)有新东方430万股，环比去年(nián)底(dǐ)加仓(cāng)368.8万股，期末(mò)持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产的第二(èr)大(dà)重(zhòng)仓股。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还建(jiàn)仓了好未来，期末(mò)持股数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述(shù)两只教育个股股(gǔ)价均处(chù)于震荡态(tài)势，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行(xíng)业来看(kàn)，不同年龄(líng)层的用户(hù)对“教育”的需(xū)求依(yī)然(rán)旺盛(shèng)，除了应对考(kǎo)试，还包括触动的意思解释，颇受触动的意思开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能力等(děng)。双减政(zhèng)策推行之后(hòu)，目前行业政策环境趋于稳(wěn)定(dìng)，但(dàn)过程中很多(duō)公(gōng)司退(tuì)出离(lí)开，使得行(xíng)业竞争格局趋缓(huǎn)，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本(běn)身(shēn)来说，凭(píng)借(jiè)多年(nián)积累的口碑和公信力，品(pǐn)牌的护城河依(yī)然很深(shēn)。个别头部(bù)企业在(zài)K9学科之外(wài)的(de)教育领域业务基础扎实，原有的留学等业务恢(huī)复增长，同时(shí)素(sù)质教育(yù)、直播电商业务等(děng)新业务成为新的增长驱动力。且公司(sī)的(de)利润和现金流稳中转好(hǎo)，同时账(zhàng)上资金(jīn)充(chōng)足，当时的(de)估值下有足够的(de)安全(quán)边际。在过去几个季度的(de)财报中，我们看到了相关的(de)积极信(xìn)号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅(yì)资产对于教育领域也颇为(wèi)看好(hǎo)，但是(shì)标的选择(zé)似乎(hū)与景林资产存在(zài)分歧。

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会公开资(zī)料显示，截至今年(nián)一季度末，高毅资产持有(yǒu)新东(dōng)方24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓超10万股(gǔ)，减仓(cāng)比例(lì)接(jiē)近三成。而一季(jì)度高毅(yì)资产大(dà)举买(mǎi)入(rù)近15触动的意思解释，颇受触动的意思6万(wàn)股好未(wèi)来，相比于去年底增持幅(fú)度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后，传媒(méi)、游戏(xì)板块成(chéng)为资金炒作AI的重(zhòng)点方(fāng)向，中特估支线也由暗转明，晋升市(shì)场第(dì)二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两天，随(suí)后(触动的意思解释，颇受触动的意思hòu)便开始持续下跌，传媒、游(yóu)戏板块更(gèng)是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息罗列，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前连续24个交易(yì)日成交额超万亿元阶段纪(jì)录，在本(běn)周遭遇(yù)终结。周三时，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧(jù)降温，市场观点认(rèn)为，主要原因是(shì)5月11日晚间发布的金融数据大(dà)幅低于预期(qī)。

　　据国(guó)盛证券，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多(duō)增(zēng)734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月基数的异常(cháng)，因而与往年相(xiāng)比，今年4月(yuè)信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月信贷低(dī)于(yú)2021年同(tóng)期7512亿元。居民(mín)贷款(kuǎn)回落再度成为信贷回落(luò)的(de)主要原因。而企(qǐ)业中长期贷款(kuǎn)继续保持同比多增，4月同比多增4017亿(yì)元(yuán)至6669亿元。信贷下(xià)滑带动社融增(zēng)速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月(yuè)同(tóng)比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光(guāng)大(dà)证券(quàn)的点评(píng)称(chēng)，4月下旬票据(jù)利率先下(xià)后上，并不意味着(zhe)贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收(shōu)压(yā)力(lì)很大(dà)，一直在(zài)压降票(piào)据等低效(xiào)资产，对分行(xíng)收票额度控制很严(yán)。4月前两旬已经收了很多票，后面改用(yòng)其他贷款来冲。5月上旬(xún)票据已经快要接近零利率了，信贷再度出现深度负增(zēng)长，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月份的(de)贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下(xià)，市(shì)场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现，而这可能(néng)还需要一定(dìng)的(de)时(shí)间。

　　当前市(shì)场(chǎng)存量资金(jīn)博弈的背景不改(gǎi)，而两大主线(xiàn)人工(gōng)智(zhì)能和(hé)中特估，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中特估这边(biān)，本月还有(yǒu)多(duō)只央(yāng)企ETF等待(dài)进场，而人工智能这(zhè)边，在未有增量资金进场的情(qíng)况(kuàng)之下，再想(xiǎng)继续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌(diē)之(zhī)后，但斌更是(shì)罕(hǎn)见(jiàn)的在(zài)深(shēn)夜抒发(fā)感想。大(dà)谈公募基金经(jīng)理的难处，在业绩和投资(zī)信仰之间(jiān)无(wú)法两(liǎng)全(quán)。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场投机之风(fēng)大盛，认为当下市场交(jiāo)易机(jī)制应(yīng)要有所(suǒ)改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个人的(de)心声(shēng)。

　　今年(nián)以来，市场看着红红火火，但很多投资者都(dōu)是“买在(zài)3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经理更是有苦(kǔ)难言，市(shì)场(chǎng)上大热的人工智(zhì)能，游资(zī)炒作的“星辰大海”，根本不(bù)符合他们的机构(gòu)审美。直(zhí)白点(diǎn)说，市场(chǎng)根本(běn)就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 触动的意思解释，颇受触动的意思