近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调(diào)查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构(gòu)启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债(zhài)务(wù)融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融企(qǐ)业债务(wù)融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及债券业(yè)务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发(fā)现，大连银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代(dài)持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的(de)现券(quàn)交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(x在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动ī)银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易(yì)商(shāng)协会在(zài)日(rì)常(cháng)监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期债务(wù)融(róng)资工具(jù)发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在(zài)查处四平市城市(shì)发展投(tóu)资控股有限公司(sī)案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则(zé)，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司(sī)两(liǎng)家金融机(jī)构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询(xún)103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自(zì)律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用增进机(jī)构(gòu)、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名直接责(zé)任人。作出(chū)的(de)处分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停(tíng)一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按(àn)照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个(gè)别债(zhài)务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机(jī)构在从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立(lì)市(shì)场(chǎng)责(zé)任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和(hé)自律规则(zé)要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银(yín)行间(jiān)交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应(yīng)的(de)公(gōng)序责任，切实维护好(hǎo)行业的(de)良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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