大(dà)家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在讨论一个基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合来看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票(piào)。

　　结(jié)果(guǒ)到了今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报(bào)称，在(zài)一季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总(zǒng)体把握住了市场的节(jié)奏变化(huà)和结(jié)构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机(jī)会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所代表的(de)传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在(zài)被市场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混(hùn)合(hé)今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一次出现持续成(chéng)交(jiāo)占比超过(guò)40％的(de)板块是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率(l千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗ǜ)仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总(zǒng)市值(zhí)反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获(huò)利(lì)回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会(huì)有一波明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等(děng)大产业趋(qū)势(shì)以政(zhèng)府支持力(lì)度进(jìn)一步加大(dà)、资本开(kāi)支增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处(chù)于(yú)极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出(chū)现集中释放。就资本市场而言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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