昨天深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印(yìn)被成被执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发布公告称，公司收到广东省广州市中级人民法(fǎ)院就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出(chū)的执行通知书。本公司、本(běn)公(gōng)司(sī)附属公(gōng)司，即广州市凯隆(lóng)置业有(yǒu)限公司，以(yǐ)及本公司(sī)控(kòng)股股(gǔ)东及(jí)执行董事许家印是该执行(xíng)通知的被执(zhí)行人。

　　公告(gào)称，该仲(zhòng)裁(cái)涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资(zī)控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相(xiāng)关(guān)被申请(qǐng)人签订有(yǒu)关恒大(dà)地产集(jí)团有限公司的增资及相(xiāng)关协议，向恒大(dà)地产增资人民币(bì)50亿元以取得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深圳经济特区房(fáng)地产（集(jí)团）股份有限(xiàn)公司的重(zhòng)组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆(lóng)及许家(jiā)印履行增资协议项下(xià)的回购承诺及支付(fù)尚(shàng)欠(qiàn)分红、违(wéi)约(yuē)金(jīn)及收益(yì)。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印支(zhī)付恒大地(dì)产(chǎn)2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁(cái)申(shēn)请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地(dì)产自2021年(nián)2月1日起计(jì)至完成回购的补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家(jiā)印(yìn)支付约人民币3553万元的律师费(fèi)、仲裁费(fèi)及执(zhí)行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和(hé)法(fǎ)律人士称，通过仲裁和执行寻(xún)求(qiú)解(jiě)决是市场化、法治化(huà)解(jiě)决(jué)恒大集团债务问题的必(bì)由之路。此次(cì)仲(zhòng)裁(cái)和执行通知意(yì)味(wèi)着恒大集团与(yǔ)曾经的战略投资者之间就回购义(yì)务的纠纷(fēn)露(lù)出(chū)了冰山一角。接下来，如(rú)果不能妥善解决被执(zhí)行问题，许家印个(gè)人很可能(néng)从而“登(dēng)上”失信被执行(xíng)人名单，被限制(zhì)高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗示(shì)支持(chí)进一步加息，美国(guó)长期通(tōng)胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又(yòu)有(yǒu)一(yī)位(wèi)美联(lián)储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表(biǎo)示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步加息。她(tā)还表示，本(běn)月(yuè)迄今的关键数据并未(wèi)让她相信物价压力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在(zài)高(gāo)位，且就业市(shì)场依然吃紧(jǐn)，进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策以获得足够(gòu)的(de)限制性货(huò)币政(zhèng)策立场(chǎng)，从而(ér)逐步降低通胀可能是适(shì)当的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要(yào)集中在近期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政(zhèng)策利率需要在(zài)一段时间内保(bǎo)持足(zú)够的限制性(xìng)，以降(jiàng)低通胀，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意(yì)的(de)是，昨夜公布的美国消费者的长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预期在初意外加速(sù)至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也(yě)出(chū)现恶化(huà)，创下六(liù)个(gè)月新低，反(fǎn)映出(chū)人(rén)们对美国经济前景的担忧(yōu)日益加(jiā)剧。

　　具(jù)体数据(jù)上，美(měi)国5月密歇根大学消费银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄者(zhě)信心指(zhǐ)数初(chū)值(银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄zhí)57.7，创(chuàng)去(qù)年11月以来最低，大(dà)幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方(fāng)面(miàn)，现况(kuàng)指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下(xià)10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的(de)通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略有回落，但(dàn)远高于3月(yuè)时(shí)3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初(chū)值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注长期通胀预期，因(yīn)为(wèi)该预期(qī)可能会自(zì)我实现，并导致通胀居高(gāo)不(bù)下。去年(nián)6月，密歇(xiē)根消(xiāo)费者(zhě)信心(xīn)的(de)5年通(tōng)胀预期初值(zhí)飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀预期松动的表现，在美联储当时决定激(jī)进(jìn)加(jiā)息75个基点中(zhōng)起到了重要作(zuò)用。美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在当月的新闻发(fā)布(bù)会上(shàng)表示(shì)，通胀预期的(de)回升“相当(dāng)引(yǐn)人注目”，并(bìng)强调了美联储保持长期通胀预期(qī)稳(wěn)定的(de)重要性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国(guó)际黄(huáng)金、白银(yín)期货价格持续下(xià)跌(diē)，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国(guó)内黄金、白银期货(huò)价格跟随下跌，截(jié)至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期(qī)货主力2306合(hé)约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货(huò)投资咨询部高级分(fēn)析(xī)师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增(zēng)速低于(yú)预(yù)期及(jí)前值，叠加(jiā)美国当周首(shǒu)次申请失业金(jīn)人(rén)数(shù)超预(yù)期抬升，表现不佳(jiā)的数据(jù)使得投(tóu)资者(zhě)对(duì)美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方面(miàn)悲(bēi)观(guān)的全球经济预期对(duì)大宗商品整(zhěng)体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年内高位，其中金(jīn)价更是(shì)在历(lì)史高位运行，这使(shǐ)得贵金(jīn)属避(bì)险(xiǎn)配置性价比降低，已不及同(tóng)为避险资产的美元(yuán)，避险资(zī)金(jīn)对美元配置增加，贵金(jīn)属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素已被盘面充分消化(huà)，上行(xíng)驱动不足，使(shǐ)得获利(lì)了结压(yā)力也明显增加。“多重利空因(yīn)素交织(zhī)，贵金(jīn)属价格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心CPI依(yī)然顽(wán)固，美联储(chǔ)官员接连发表鹰派言(yán)论(lùn)，表示(shì)货币政策(cè)发(fā)挥(huī)作用和实现通胀目标(biāo)需(xū)要时间，年(nián)内没有(yǒu)降息的理由，扭转了市(shì)场对美联储可(kě)能很快开(kāi)始(shǐ)降息的(de)预期，从而推动美(měi)元(yuán)指数反(fǎn)弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵(guì)金属(shǔ)分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏强格局。当前(qián)国际(jì)货币体系表现出去美(měi)元化(huà)的运行趋势，美元(yuán)在(zài)各(gè)国国际(jì)储备中的权重下降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重(zhòng)要的选项，这对黄金的实物需求有非(fēi)常积极的推(tuī)动(dòng)作用。此外，当前全球宏观经济前景不乐观，避险配置(zhì)将增加，这也对贵金属价格形(xíng)成(chéng)一定(dìng)支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美(měi)联储与市场就(jiù)年内美元货币政策预期(qī)有较大(dà)分歧，但持续相对高利(lì)率的(de)环境(jìng)下，美国的经济及金融领(lǐng)域的压力必(bì)然逐步增(zēng)加，这从(cóng)今(jīn)年美国(guó)银行业(yè)风(fēng)险事(shì)件上可见一(yī)斑。因(yīn)此，随着时(shí)间(jiān)推移，美联储与市(shì)场预期(qī)终(zhōng)将收敛，收(shōu)敛(liǎn)情况会对贵金属价格产生一定影响，需持续关(guān)注美(měi)联(lián)储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵(guì)金属未(wèi)来走势主(zhǔ)要受(shòu)美(měi)联储货(huò)币政策(cè)和(hé)避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于(yú)美国核心通胀依(yī)然(rán)较高，美联储年内降息的预期下降，美(měi)元指数连续下跌(diē)后存在反弹的要(yào)求，短期将对贵(guì)金属带来(lái)压力(lì)。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期(qī)货(huò)贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重要时间节点，在当前(qián)距离(lí)可能最(zuì)早(zǎo)将于6月初到来的“大限(xiàn)日”仅(jǐn)半月有余的(de)有限(xiàn)时(shí)间里，两党谈判仍处于僵持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后一周前仍(réng)未能(néng)取(qǔ)得(dé)进(jìn)展，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法(fǎ)案进而(ér)导致评(píng)级下(xià)调情形出(chū)现，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而(ér)在此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金表现强于其他(tā)资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌(diē)幅更(gèng)大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金(jīn)工业(yè)属性(xìng)更强，因此其对经济衰退(tuì)预期更为敏感，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金(jīn)属(shǔ)研究员师橙表示(shì)，此前(qián)国内经济数(shù)据并不十(shí)分乐(lè)观，近日公布的与(yǔ)通胀(zhàng)相关(guān)的(de)数据同(tóng)样不(bù)理想，这激发了市场再度对经济展望(wàng)担忧的交易动机，而在此(cǐ)过程中，白银以及铜等此前相(xiāng)对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄(huáng)金更强(qiáng)，且价格弹性也更(gèng)大，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱的(de)情况(kuàng)下，白银(yín)价(jià)格受(shòu)到的(de)拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对于宏观经济展(zhǎn)望(wàng)相(xiāng)对悲(bēi)观，引发工业品回落，白银在此过程中也并未(wèi)能幸免，但是(shì)就大方向而(ér)言，白银(yín)仍将(jiāng)逐步趋同(tóng)于黄(huáng)金走势。而美(měi)联储目(mù)前在5月完成25个基(jī)点加息后(hòu)，大(dà)概率将会逐渐暂停加息动(dòng)作，货币政策趋宽乃(nǎi)至降息的预期会(huì)逐(zhú)步增强(qiáng)，叠(dié)加目前市场对于未来经济展望(wàng)存在(zài)较大担(dān)忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置(zhì)。而白银价(jià)格(gé)虽然可能会由(yóu)于(yú)工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格(gé)局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱(ruò)的概率并不(bù)大。后市需(xū)要关注美联储(chǔ)货(huò)币政策(cè)拐点(diǎn)何(hé)时出(chū)现、海外银行(xíng)业风险事件是否会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低(dī)后，是否会激(jī)发下游补库意愿，倘若(ruò)下游(yóu)买兴因(yīn)价跌而(ér)被提振，那么对于白银而(ér)言也是相对(duì)有利的因素。

　　“当前白(bái)银供需(xū)缺口扩大，且(qiě)显性库存处于低位，基(jī)本面(miàn)偏紧格局使得(dé)白银(yín)在上涨阶(jiē)段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说(shuō)，除了美(měi)元指数(shù)以外，还需关注国(guó)内经济数据的好坏，包括下周即将公(gōng)布(bù)的4月(yuè)固(gù)定(dìng)资产投资、工(gōng)业增加值(zhí)和消费品零(líng)售(shòu)。”程伟(wěi)说。（本(běn)文(wén)有删(shān)减）

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