市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日(rì)，上(shàng)交所发文称，将在(zài)证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿(yì)元，另外还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资(zī)金入市，也能更好地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权(quán)试点(diǎn)以来(lái)，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用(yòng)前(qián)期的风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一直(zhí)高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推(tuī)进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足(zú)多元化(huà)的交易和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升(shēng)服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，对促(cù)进科创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发挥(huī)资(zī)本市场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于促进(jìn)科创(chuàng)板和股(gǔ)票(piào)期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示(shì)范效(xiào)应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuà这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊i)的科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将(jiāng)其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产品(pǐn)体系、提(tí)升(shēng)科(kē)创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前(qián)，市场上科创(chuàng)50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元，其(qí)中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二(èr)位的是易方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设(shè)立以来，市场对(duì)风险管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为(wèi)20％，投资者在(zài)投(tóu)资(zī)科(kē)创板(bǎn)个(gè)股面临的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提(tí)供更加灵活的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，使得投资(zī)者更有效率管(guǎn)理(lǐ)风险(xiǎn)的(de)同时，能够有更(gèng)多的(de)时间和精力(lì)去关注标的对应(yīng)上市(shì)公司的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南(nán)学院教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的(de)流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性提升(shēng)；也将为(wèi)市场(chǎng)带来更多的增(zēng)量资金，更(gèng)好地服务(wù)科(kē)创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市(shì)场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发挥了(le)重要作用。截至(zhì)目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包(bāo)括(kuò)上交所旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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