“一带一路”对(duì)冲欧美(měi)拖累无疑是2023年出口(kǒu)最(zuì)大(dà)的看点。即使(shǐ)考虑(lǜ)去年的低基数(shù)，4月的出口(kǒu)增(zēng)速也(yě)不赖，与(yǔ)韩国、越南等邻(lín)国形成鲜明(míng)对比；拉(lā)动方面，“一带一(yī)路”国家成为主角，欧美发达(dá)经济体整体(tǐ)偏弱。今年1-4月“一带一(yī)路”国家在中国出口的(de)份额约为36.0％超过美欧(ōu)日（34.3％），粗略计(jì)算，如果今年“一带一路”出口增速保持在6％以上(shàng)，那(nà)么在增(zēng)量上就(jiù)可能对(duì)冲美欧日出(chū)口的下滑，使得(dé)全年2023年全年的出口(kǒu)增速(sù)转正。

　　从整体看(kàn)，3、4月份的数据再次验证，当前观察(chá)的中国的出口“不看港口(kǒu)，不看韩(hán)、越”。港(gǎng)口数据(jù)和韩国(guó)、越南出(chū)口通胀作为传统观察中国出口增速的(de)重要指标(biāo)，但随(suí)着(zhe)中国出口结构(gòu)向“一带(dài)一(yī)路”国家转移，其对中国出口的(de)指示作用逐渐下(xià)降。一方面(miàn)，由于多数“一带一路”国家偏向(xiàng)内陆(lù)，汽车、火车等(děng)陆路运输占比和增速(sù)快速上升，导(dǎo)致港口数据(jù)与实际出口增速持续偏离，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，以往(wǎng)韩国、越南出(chū)口(kǒu)增速与中国出口(kǒu)基本(běn)保持统(tǒng)一趋势(shì)，但由于(yú)产品(pǐn)结构差异，2023年以来(lái)两者产生(shēng)较大背离。出口结构性(xìng)变化背(bèi)景下，传统观察框架(jià)适用性减弱，信息(xī)的(de)噪音(yīn)和预期的波动(dòng)可(kě)能加大(dà)。

　　国别方面，擘(bāi)画(huà)外贸蓝(lán)图(tú)的突破口仍在于“一带一路(lù)”国(guó)家。除低基数影响之外，4月对俄出口的高增反(fǎn)映“一带一路”贸易持(chí)续活跃，沿路(lù)经(jīng)济带仍是(shì)我国稳外贸的“抓手”。4月对东盟出口增速暂时回落，不(bù)过整体(tǐ)来看(kàn)，自2022年初以来(lái)“俄+东盟升、欧美降”的趋势加速，日韩份额保持稳定。

　　产品方面，4月出口结构(gòu)继续(xù)延(yán)续“扬长避短”的属(shǔ)性。中国4月(yuè)汽车(chē)及机电出口金(jīn)额维持强势，增(zēng)速较3月(yuè)进一步加快部分源于去年低基数(shù)原因(yīn)，不过对(duì)同比的拉动仍明显好于韩(hán)国，半(bàn)导体出(chū)口(kǒu)跌(diē)幅则(zé)相较韩国更加“温和”。从散点(diǎn)图看(kàn)，量价齐升(shēng)的汽车出(chū)口反映(yìng)海外车(chē)市较高景气度与产(chǎn)业(yè)链韧性仍可在(zài)一段时间内支撑出口，而受全球半导体周(zhōu)期影(yǐng)响，集成电路4月出(chū)口(kǒu)量与价格均偏(piān)萎缩。

　　那么，2023年出口(kǒu)最大的变(biàn)数：“一带一路”的(de)空间有多大？站在(zài)2022年(nián)年底，市场大多聚焦欧美经济衰退的拖累，而聚(jù)光灯之外“一带一(yī)路”却在(zài)稳(wěn)定(dìng)外(wài)贸上发挥了越(yuè)来(lái)越重要的(de)作用，那么如(rú)何去评(píng)估这一(yī)空间有多大？

　　一带一路出口背(bèi)后(hòu)存量博弈。在全球经济和贸易放缓的背(bèi)景下(xià)，我(wǒ)国出口的韧(rèn)性可能主要来自于存量的竞(jìng)争——我们认为(wèi)很有可能是抢占欧美日(rì)韩在这些国家的进口份额，2018年至2022年，中国在一带一路沿(yán)线(xiàn)10国的进口份(fèn)额(é)上涨了2.5％，同期欧(ōu)美日韩下降了3.8％。

　　空间(jiān)有多大？保守(shǒu)估计拉动(dòng)2023年中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)1个(gè)百分点。我们选取(qǔ)“一带一路”沿线(xiàn)65国中，中国(guó)出口规模最大的(de)10个(gè)国(guó)家（约占(zhàn)中国对“一带一路”沿线国家(jiā)总出口的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年的进口情景来对标2023年10国在(zài)悲观(guān)、中性、乐观(guān)三种情形下的进口增速情况，同时参考(kǎo)2018至2022年欧(ōu)美日韩(hán)的年均下跌份额，假设2023年10国对美(中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单měi)欧日韩减少的进口份(fèn)额中约60％被(bèi)中国取代。

　　结果显示，中性(xìng)条件下，“一带一路(lù)”10国2023年拉动中(zhōng)国出口增速约0.97％，此外根据占比（10国占65国的70％），大致估算(suàn)“一带(dài)一路(lù)”沿线(xiàn)65国拉动我国出口(kǒu)增速约1.39％。

　　在全球放(fàng)缓的背景(jǐng)下(xià)，1个百(bǎi)分点并不(bù)少，我国全年(nián)出(chū)口增(zēng)速(sù)可能(néng)略高于0％。对欧美(měi)日等发(fā)达经济体出口增速预测，思路为(wèi)在中国加(jiā)入世界(jiè)贸易(yì)组织后、历次全球(qiú)经济(jì)陷入衰退或(huò)是(shì)经济(jì)增速(sù)大幅下行(xíng)（downturn）的时(shí)间(jiān)段中，选出(chū)具有参考意义的三年，分(fēn)别作为中性、乐观和悲观情(qíng)景作为参考。我(wǒ)们对于2023年的基(jī)准(zhǔn)假设(shè)为美欧有可能在下半年陷入温和衰退，我们选择2009（全球(qiú)金融危机）、2016（美国紧缩后的全球经(jīng)济放缓）、2001（科网泡(pào)沫破裂(liè)，全(quán)球经(jīng)济温和(hé)放(fàng)缓）分别作为(wèi)悲观、中性和乐(lè)观情景。根(gēn)据预测，中性假设下，2023年(nián)欧美日韩(hán)拖(tuō)累我(wǒ)国出(chū)口增速约-1.9个百分点。

　　假设(shè)对其余(yú)国(guó)家（在我国(guó)出口中约占26％）出口(kǒu)增速预测按照IMF对2023年世界商品贸易数量增速预(yù)测(cè)即1.5％计算，并考虑价格因素(sù)，使用IMF对我国2023年GDP平减指数同比(bǐ)预测（0.96％），计算得出(chū)其余国家拉动(dòng)我国出口增速约0.64个百分(fēn)点(diǎn)。因(yīn)此，中性假设下2023年我国(guó)出口增速约(yuē)为(wèi)0.13％（图(tú)11）。

　　测算存在低估的风险，主要来自于两个方面：数据口径(jìng)差异和(hé)欧美经济体的“韧性(xìng)”。数据方面，各国自(zì)中国进口的数据(jù)和(hé)中国向各国出口的数据存在差异（无论是绝(jué)对量还是(shì)增(zēng)速(sù)），有时这一差(chà)异还较(jiào)大，一般(bān)而(ér)言中(zhōng)国出口端的增速会更高，这意味着我们基于(yú)“一带一路”国家进口数据(jù)的(de)测算是低估的；外需方面，欧(ōu)美经(jīng)济(jì)陷(xiàn)入衰退的时点存(cún)在较大的(de)不确定性，可能在今年下半(bàn)年(nián)、也(yě)可能在(zài)明年，若后者出(chū)现，那(nà)么2023年(nián)发(fā)达经济体对于(yú)中国(guó)出(chū)口的拖累可能(néng)没(méi)有(yǒu)那么(me)大。

　　风险提示：东盟(méng)、俄(é)罗斯及其(qí)他新(xīn)兴经济(jì)体经济(jì)增长(zhǎng)不及预期(qī)，对外需拉动(dòng)不足。疫情二次(cì)冲击风(fēng)险对出口造成拖累。欧(ōu)美经(jīng)济(jì)韧性超预期(qī)，对于中国出口的拖累不(bù)足。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单