今(jīn)年以来(lái)基(jī)金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不(bù)善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的(de)相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关(guān)系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合(hé)计(jì)7家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年(nián)公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人(rén)员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng上尉是什么级别，上尉是连长还是营长)。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销(xiāo)售能(néng)力(lì)较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的(de)与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从(cóng)禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠(qú)道(dào)和头部(bù)互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还(hái)有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河(hé)南(nán)安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家(jiā)机构都选择(zé)主动注(zhù)销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构(gòu)是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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