看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年(nián)来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连(lián)续(xù)第(dì)二周因周(zhōu)五(wǔ)回落(luò)而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪(jì)录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之(zhī)全周(zhōu)经济增(zēng)长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全(quán)周(zhōu)跌幅(fú)更(gèng)大，其(qí)受(shòu)到美国能(néng)源部公布上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增(zēng)打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第二(èr)次(cì)大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历(lì)了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要(yào)是由于(yú)3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一(yī)数(shù)字(zì)可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和(hé)奥(ào)斯(sī)汀(tīng)-伯(bó)格(gé)斯(sī)特罗姆国际妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援(yuán)引美联社(shè)报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台(tái)主持(chí)人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继(jì)续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月(yuè)的(de)81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期产地累(lèi)库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈(chén)界正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未(wèi)来(lái)产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量(liàng)季(jì)节性恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高(gāo)空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不(bù)多(duō)，但(dàn)是到(dào)船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继(jì)续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计(jì)继续去库(kù)。后续需继续关注(zhù)实际消费(fèi)以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差(chà)由(yóu)负(fù)转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西油便宜(yí)，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库(kù)程(chéng)度(dù)还算正常，菜(cài)油(yóu)的(de)利空阶段性(xìng)算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植(zhí)物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增(zēng)产背(bèi)景下(xià)可能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集(jí)中到(dào)港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价(jià)差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期(qī)菜油(yóu)的进口盘(pán)面(miàn)利润(rùn)打(dǎ)开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的(de)价格，预计接下(xià)来(lái)一(yī)段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢(huī)复，下(xià)周开始周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机(jī)预(yù)计(jì)将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预(yù)计下周将会(huì)继(jì)续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机情况。新一季(jì)美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的(de)低库存、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库(kù)预期，菜(cài)油前期(qī)已经(jīng)对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的(de)边际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段时(shí)间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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