今年以来基(jī)金代销机(jī)构(gòu)被(bèi)基金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的(de)相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财(cái)富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎回(huí)业(yè)务，直至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎(shú)回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的(de)基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代(dài)销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司(sī)内部(bù)人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基(jī)金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二(èr)是(shì)受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是(shì)这(zhè)些。”但该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机(jī)构(gòu)，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢司终止与代销(xiā冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢o)机构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基(jī)金(jīn)销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天等(děng)互联(lián)网(wǎng)平台(tái)流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服(fú)务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优(yōu)势继续发力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金保(bǎo)有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜(bǎng)的(de)独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于(yú)违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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