今年以来(lái)基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金(jīn)销售机(jī)构主动或(huò)被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是(shì)降本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回(huí)业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份(fèn)额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民(mín)商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了(le)合计(jì)12家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基(jī)金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代(dài)销机构(gòu)数量(liàng)增(zēng)多及监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募(mù)基金公司(sī)对于代(dài)销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到(dào)有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速了(le)对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常(cháng)是基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的(de)要素(sù)，其中，要(yào)求(qiú)其(qí)公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一(yī)年的保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银(yín)行(xíng)、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基(jī)金销售(shòu)市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币市(sh肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西ì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基(jī)金等第(dì)三方代销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

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