财联(lián)社(shè)4月29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一套(tào)房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些(xiē)生(shēng)活中经常听到的玩笑(xiào)话，透露出(chū)“种牙贵”让(ràng)人(rén)望(wàng)而(ér)却步的无奈现实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川等多地医保(bǎo)部门(mén)发布(bù)公告，于4月(yuè)20日落实(shí)口腔种植医疗服务收费(fèi)、种植体(tǐ)集中带量采购、牙(yá)冠竞价挂网(wǎng)“三(sān)位一体(tǐ)”的综合治理(lǐ)措施，单颗(kē)种植牙的(de)价格降低一半(bàn)左右。网友直呼：再也不用担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床(chuáng)工作中，也看到(dào)不(bù)少患者(zhě)延迟了(le)种牙计(jì)划，就在等(děng)集采政(zhèng)策落地。”中(zhōng)华口腔(qiāng)医学(xué)会种植(zhí)专委会(huì)常委(wěi)满毅告诉南方周末记者，“集采后的种(zhǒng)植牙将为更多患(huàn)者减轻医疗负担，不再让患(huàn)者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇(huì)聚(jù)全国近1.8万家医疗机构(gòu)的需求量，达287万套种(zhǒng)植体系(xì)统，约占国(guó)内年种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可节约(yuē)患者(zhě)费(fèi)用40亿元左右。随着医疗服务价格相关规定出(chū)台(tái)，三级公立医院常规种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)医疗服务价(jià)格为单(dān)颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流行病学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁(suì)老人当中有86％存在牙缺失。新(xīn)京报贝壳财经记者(zhě)走(zǒu)访(fǎng)发现，多家北京民营连锁口腔机构在4月1日即(jí)开始了“集采价”的(de)种植牙促销，价格(gé)已低至(zhì)3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价(jià)不降质”。此外，规(guī)范整合后的山东(dōng)省(shěng)口(kǒu)腔种植医疗服务(wù)价(jià)格项(xiàng)目4月1日正式落地实施(shī)。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体等集采价格(gé)落地执(zhí)行(xíng)，种(zhǒng)植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅(fú)增(zēng)长，其中手术数(shù)量比之前(qián)增加80％-90％。”济南(nán)市口腔医院副院长(zhǎng)、副主任医师解建立说。

　　集(jí)采的靴子落地(dì)，种植牙行业(yè)是(shì)否会(huì)再(zài)度(dù)站上风口？“预计未来(lái)国内(nèi)的种(zhǒng)植牙(yá)数量，有望(wàng)从目前每年400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉南(nán)方周末记(jì)者(zhě)，他认为(物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化wèi)这个目标或许(xǔ)一年后就能实现。而对(duì)于起步较(jiào)晚(wǎn)的国(guó)产种植(zhí)牙耗材厂商而言，集采是(shì)压力也是机会。一位国产种植牙企业代表透露，尽管(guǎn)国产品牌产品拥(yōng)有一定的价(jià)格优势，但销售份额占有率(lǜ)尚不(bù)足10％，本次集采后(hòu)很(hěn)难(nán)快速放量或实现“国产替代”。但(dàn)对于(yú)临床应用时间短(duǎn)、案(àn)例少的(de)国产种植(zhí)牙来说，整个(gè)种植牙市场规模的扩大(dà)，将有(yǒu)助于企业(yè)积累更多的临床应用(yòng)数据和案例(lì)，对未来(lái)长(zhǎng)期的(de)应(yīng)用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益(yì)于老龄化和(hé)支付能力提(tí)高，近年来(lái)种植牙需求呈现爆(bào)发式(shì)增长。根据牙博士招股说(shuō)明书，2020年国(guó)内种植牙(yá)市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括上游(yóu)设备和耗材(cái)企业：种(zhǒng)植类如华西口(kǒu)腔科(kē)技中心等；修补类如正(zhèng)海(hǎi)生物(wù)、奥精医疗(liáo)等；设备类如口腔(qiāng)全(quán)景机和(hé)锥形束投(tóu)照计算机重组断(duàn)层影像(xiàng)设(shè)备的美亚光电等；数字软件类(lèi)如3shape等，以及(jí)他们(men)的上游陶(táo)瓷块(kuài)厂商爱(ài)尔(ěr)创（国瓷(cí)材(cái)料）等。中游为器械(xiè)经(jīng)销(xiāo)商：松佰牙科等；下(xià)游为(wèi)口腔(qiāng)医疗(liáo)机构如通策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在3月20日发布的研报中表示(shì)，种植(zhí)牙集采降价后(hòu)，其渗透率有望得到快速(sù)提(tí)升，同时加速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求释放。中游设备美亚光(guāng)电、朗视仪(yí)器是国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透率提(tí)升，民营(yíng)医院和诊所的设备需求弹性更大，国产设备依(yī)托性价(jià)比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心(xīn)零(líng)部(bù)件上市公司(sī)主要(yào)为奕瑞(ruì)科(kē)技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相(xiāng)接” “牙(yá)茅”面(miàn)临一场硬(yìng)仗(zhàng)

　　正所(suǒ)谓“金(jīn)眼银牙铜骨(gǔ)头”，在A股(gǔ)市场里，牙(yá)科一直都被投资者(zhě)视为坡(pō)长雪厚(hòu)的(de)黄(huáng)金赛道，关于牙科的(de)纯正上市公(gōng)司只有通策医疗这一(yī)家。也正是(shì)因为如此，自通策医(yī)疗借壳上市以来，其(qí)便一(yī)直备受(shòu)资金的追(zhuī)捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗最近几年在(zài)资本市场(chǎng)走势(shì)一路下行，前(qián)年最风光的时物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化候曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的时间内市值蒸(zhēng)发超(chāo)过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通策医疗五大(dà)业(yè)务板块(kuài)增速(sù)第一位。对通策医疗来说(shuō)，种植牙业务是不可或(huò)缺的市(shì)场(chǎng)。业内(nèi)人士透(tòu)露，一(yī)旦种植(zhí)牙耗材被集(jí)采，通策医疗的(de)盈(yíng)利能(néng)力(lì)很可(kě)能受影响。面对(duì)激烈竞争的市场，大型口腔连锁机构失(shī)去了此前集(jí)团采购优势，与公立医(yī)院及其(qí)他民营(yíng)口(kǒu)腔机构站在同一起跑(pǎo)线，大幅降价势在必行，这也将影响种(zhǒng)植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大的问题是，怎(zěn)么能把这些(xiē)增量转化(huà)为自己的增量。竞争来自(zì)参(cān)与集采的1.8万家医(yī)疗机构，其中有1.4万家民营医(yī)疗机构，占总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一(yī)要有覆(fù)盖面足够广(guǎng)的口腔机(jī)构，二得有足够多的医护人员。“种植牙(yá)放量一直(zhí)是其所期待的一件事。”3月23日，通策(cè)医(yī)疗董秘处(chù)的回复直截了当。2022年通策医疗发布(bù)的财(cái)报(bào)中提及(jí)——医(yī)护人才(cái)储备，这(zhè)也是其(qí)这两年最(zuì)重要的战略布(bù)局。

　　通策医疗在(zài)调(diào)研(yán)内容纪要中提到，宁口2022年上半年营(yíng)收增长3％，净利(lì)润下降是由于(yú)2022年新增了(le)40名(míng)医生储备，增加的人力(lì)成本影(yǐng)响了900万元利润。通策医疗2022年三季(jì)度(dù)财报中提到，为“后集采”时代(dài)准(zhǔn)备(bèi)，让90％以上的(de)专(zhuān)家都在支持(chí)蒲公英医院快速发(fā)展，目标是(shì)让蒲(pú)公英医院在最短的时间成为当(dāng)地第一的(de)口(kǒu)腔医院。值得注(zhù)意的是，通策医疗的重磅项目“蒲公英(yīng)计划”在(zài)2018年提出(chū)，被公司视(shì)为(wèi)“未(wèi)来五年重(zhòng)要的(de)发展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备或培育期(qī)，2022年(nián)上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅(jǐn)为(wèi)5.5％；前(qián)三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲(pú)公(gōng)英分院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的储备已(yǐ)经足够了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量更容易形(xíng)成规模效(xiào)应。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随着价格差异化定价，总量的快速增加仍(réng)有望形(xíng)成规模的(de)较高增长。”这是(shì)通策(cè)医疗(liáo)2022年(nián)底在机构调研时的观点。一位长期(qī)关(guān)注消费医疗的行业人(rén)士分析，通(tōng)策(cè)医疗的主要(yào)市场仍在浙江，但(dàn)即使在浙江，面(miàn)对接下(xià)来(lái)激烈的种植牙市场，也没有绝对优势(shì)，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛(máo)利业务。因为这一部(bù)分对(duì)医生的(de)技术(shù)要求(qiú)并(bìng)没有那(nà)么高，主要靠的(de)是设(shè)备(bèi)定位(wèi)、辅(fǔ)助(zhù)软件和(hé)三维建模。所有(yǒu)的口腔诊所都能做，没(méi)有(yǒu)那么(me)深的护城(chéng)河(hé)，所以市场竞争(zhēng)会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的(de)民营口(kǒu)腔医院市场而言，集(jí)采消息和盈利曲线下(xià)降关系(xì)也不大(dà)。“其实在(zài)集采(cǎi)消息出来之(zhī)前，民营口腔诊所(suǒ)就因为价格(gé)战的(de)原因，自己就把价格(gé)压(yā)下来了。低于4500元的(de)种植(zhí)价格(gé)，在业内其实(shí)已经比比皆是。”口腔诊所从业(yè)者(zhě)如是说(shuō)到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨(jù)大的经营压力，面对高昂(áng)的诊所房租、水电以及人工(gōng)费用等，其(qí)实利润不算高(gāo)。有医疗投资机构(gòu)工作人员曾表示，目前80％的(de)民(mín)营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙(yá)神话破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退出(chū)

　　有业内人士(shì)给予了一个乐(lè)观的(de)预测，当(dāng)集(jí)采降低价格(gé)后，原(yuán)本属于改善(shàn)型医疗需求的(de)种植牙，将会成为(wèi)百姓们(men)的基本需求(qiú)——几十亿(y物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化ì)颗失牙的市(shì)场会(huì)打开(kāi)。这几乎奠(diàn)定了一(yī)个(gè)薄利多(duō)销的局面。但这(zhè)并不是在(zài)所有(yǒu)牙科(kē)诊所(suǒ)都(dōu)会发生的局面。当耗材价格下降后，牙医利(lì)益会受到直接冲击。“在大部分诊所里(lǐ)，医(yī)生收(shōu)入是和耗材挂(guà)钩的。这和骨科心脏支架集采的影(yǐng)响类似(shì)，医生的工作量加大不说(shuō)，收入会减少。”业内(nèi)人士表示最担(dān)心的是到底能不能以(yǐ)价换量。如果薄利(lì)了，但(dàn)最终没有多销，经(jīng)营(yíng)可能难(nán)以为继。

　　牙科是医院所有科(kē)室中(zhōng)，最(zuì)适合独立(lì)执业的。即便(biàn)在(zài)改(gǎi)革开放之前，全国各地的个体牙(yá)医(yī)也不在少数。国(guó)家卫(wèi)生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营口(kǒu)腔医院、诊所加起(qǐ)来有66000多家，提供的(de)口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)疗服务占到(dào)总量69％左右。民营口腔医院或诊所的(de)一大特点就是连锁(suǒ)率(lǜ)特别低(dī)，只有(yǒu)约4.8％，绝大(dà)部分牙科(kē)诊所都是(shì)“个体户”。牙科(kē)特别依赖医生(shēng)的个人能(néng)力，牙医独(dú)立执业会比其他专(zhuān)科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的(de)厂家，到了终端诊所，利润空间很微(wēi)薄(báo)，还没有算(suàn)上房(fáng)租、水电、折(zhé)旧。”业内人士认为，假如耗材降价(jià)，但没有带来体量的增(zēng)长，薄(báo)利了之后又没多(duō)销(xiāo)，就(jiù)形成了一个(gè)悖(bèi)论。当收入(rù)不(bù)足以支(zhī)撑过高的运(yùn)营成本时(shí)，一(yī)些诊(zhěn)所不(bù)得不关(guān)停退市。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过程(chéng)中，应对牙齿(chǐ)缺(quē)失时最后的办(bàn)法，更重要的是提高公众对口(kǒu)腔卫生的关注(zhù)意识。“世界卫生组织提出的(de)‘8020’标准，是希望(wàng)在(zài)80岁的时候(hòu)每(měi)个(gè)人都(dōu)有20颗以(yǐ)上(shàng)的(de)好牙齿，而不(bù)是20颗种(zhǒng)植牙。”业(yè)内(nèi)人士如(rú)是说。

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