财联社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现(xiàn)货价格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及(jí)潮宏基自去年10月低点以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升，引来众多(duō)投资者的目光。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日研(yán)报中表示，黄金(jīn)珠宝复(fù)苏节(jié)奏与(yǔ)弹(dàn)性优(yōu)于(yú)预期，根据行业数(shù)据(jù)，1-2月(yuè)同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步(bù)进(jìn)入Q2同(tóng)期低基数，金银(yín)珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑，刘(liú)越男等人拆解，其(qí)一(yī)，金价稳步上行预期提振长期需求，存货增(zēng)值提振毛利率，C端(duān)消费者黄(huáng)金投资保值需求及加盟商补货(huò)需求有望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需(xū)求(qiú)显著(zhù)回补，同店开店有望匹配释放，长(zhǎng)三(sān)角地区表现尤其值得(dé)期待；其(qí)三，古法(fǎ)金中流(liú)砥柱，金镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分析(xī)，从国(guó)际(jì)金价来看(kàn)，全球(qiú)地缘政治的不确定(dìng)性、美(měi)国经济衰(shuāi)退的不(bù)确(què)定性等因素均有望对(duì)金价形成长(zhǎng)期支(zhī)撑。从国内(nèi)消费复苏的节奏来(lái)看，预计(jì)今年三(sān)四(sì)季度(dù)婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有(yǒu)望(wàng)凭借精准的(de)产品定位，创(chuàng)新性的产品设(shè)计，以及积极的渠道扩张策略(lüè)下，持续(xù)提升市场占(zhàn)有率，平稳(wěn)兑现业(yè)绩(jì)增长。当前黄(huáng)金珠宝板块估值(zhí)基本处于历史中(zhōng)枢水平，仍(réng)具有较(jiào)大的投(tóu)资吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研究院(yuàn)甄唯萱在(zài)研(yán)报中指出，预期(qī)国内(nèi)金银(yín)珠宝市场(chǎng)规模未来(lái)将稳步上升，将在(zài)2024年(nián)超过(guò)90万(wàn)亿元(yuán)，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)的市场规模增长速度(dù)更快，年复合(hé)增长率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究院(yuàn)预测，中国金银(yín)珠(zhū)宝行业中黄金(jīn)市场(chǎng)的(de)增速最快，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预(yù)计未(wèi)来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石(shí)等原(yuán)材料供应，中游(yóu)的制造设计及下游的终端零售环(huán)节，其(qí)中下游(yóu)环(huán)节的附(fù)加(jiā)值较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零(líng)售环节同样拥(yōng)有较高的毛(máo)利率(lǜ)水平，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20氯化钾相对原子质量是多少，％不等(děng)，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的高毛(máo)利率水平(píng)，产业(yè)链附加值高，相(xiāng)关企业(yè)通过强势的(de)渠道建(jiàn)设以提高(gāo)市场份(fèn)额，可以获得更(gèng)加(jiā)优化(huà)的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来(lái)看，截至2022年(nián)，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业市占率前十的集团中，除(chú)了(le)瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集团外其余8个均(jūn)为(wèi)国产品(pǐn)牌集团(tuán)。中国金(jīn)银(yín)珠宝行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率(lǜ)分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ氯化钾相对原子质量是多少，)来行业内的(de)CR10不断提升，于2021年超(chāo)过(guò)了30％。

　　据财联社(shè)不完全统计，相(xiāng)关上市(shì)公司(sī)包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具(jù)体(tǐ)情况如下：

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