华尔(ěr)街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印(yìn)度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的(de)美国新兴做(zuò)空机构兴(xīng)登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名(míng)亿万富翁(wēng)投(tóu)资者(zhě)卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下(xià)控(kòng)股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大(dà)单日(rì)跌(diē)幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美元，排名世(shì)界(jiè)富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中(zhōng)指(zhǐ)出，伊(yī)坎企业（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似庞(páng)氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投资者的资金向老投资(zī)者支(zhī)付(fù)股(gǔ)息(xī)。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊(yī)坎一直在使用从新投资者(zhě)那里获得的资金向(xiàng)老投资者支付股息。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞氏骗局的(de)经(jīng)济(jì)结构(gòu)只有在新资金(jīn)愿意冒着成(chéng)为最(zuì)后一批'持(chí)有(yǒu)资(zī)金的(de)风险的情况下(xià)才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还在报告(gào)中(zhōng)称，IEP的(de)56亿美元年终净资产(chǎn)价值被夸大了(le)至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg R爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗esearch）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中(zhōng)表示，IEP的(de)股票被高(gāo)估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价(jià)格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一(yī)方面，伊坎(kǎn)爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗企业(yè)的同行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿(ā)克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低(dī)于各自的资产(chǎn)净(jìng)值。资产净(jìng)值是衡(héng)量基(jī)金业(yè)绩的(de)关(guān)键指标，衡(héng)量基金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股(gǔ)息(xī)收(shōu)益率，这是迄(qì)今为止美(měi)国大型股公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是(shì)现金(jīn)的形式发(fā)放股息，并让(ràng)伊(yī)坎(kǎn)企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的(de)价(jià)值(zhí)定(dìng)为3.81亿美元(yuán)，但一个月后(hòu)，该部门的(de)一家重(zhòng)要子公司(sī)申请破(pò)产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎(kǎn)企业的大(dà)型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在(zài)其研究中假(jiǎ)设，即(jí)使在最坏的情况下(xià)，伊(yī)坎的股息也将永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份(fèn)做(zuò)空报(bào)告对伊坎来说是一个重(zhòng)大挑(tiāo)战(zhàn)。他也(yě)在报告(gào)刊(kān)登的几(jǐ)小时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报(bào)告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代价获(huò)取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开披(pī)露的信(xìn)息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会(huì)像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然(rán)相(xiāng)信激(jī)进主义(yì)是最好的投(tóu)资(zī)范例(lì)。“我过(guò)去25年的(de)激进主义投资已经很好地证明了这一点。我们(men)定(dìng)期(qī)将我们的维权原则(zé)付诸于我们的多数控股公(gōng)司以及我(wǒ)们投资部门持(chí)有的少数股(gǔ)权，目前在14个(gè)上市公司董事会中(zhōng)都有(yǒu)代表(biǎo)。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们(men)今天(tiān)所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包(bāo)装、房(fáng)地(dì)产和其他行业的各(gè)种投(tóu)资。他是IEP的(de)控股股东(dōng)，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法 “不会阻止IEP履行其(qí)对(duì)IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权(quán)益机(jī)构也坐(zuò)不(bù)住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投(tóu)资者就(jiù)兴(xīng)登堡研究做(zuò)空(kōng)报(bào)告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)“一战成名”

　　回数(shù)兴(xīng)登堡研究的做空(kōng)实例，最出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼集(jí)团了。兴登(dēng)堡研(yán)究百页的(de)做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔(tǎ)姆·阿(ā)达(dá)尼跌下(xià)神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从(cóng)印(yìn)度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据(jù)当时美国全国(guó)公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开(kāi)资料(liào)显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登堡研究官网(wǎng)介绍，公司的(de)主(zhǔ)要业(yè)务包括披露(lù)企业的会计造假(jiǎ)、管理问题(tí)、未(wèi)公开关联交易(yì)、财报违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司(sī)发过难。他们雇佣金(jīn)融分析(xī)师、会(huì)计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始(shǐ)？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以色列的救(jiù)护车急(jí)救部门(mén)，是拥有以(yǐ)色列证书的救护(hù)人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴(xīng)登堡(bǎo)视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及(jí)阿达尼集团，兴登(dēng)堡研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页(yè)的做空报告，让(ràng)市值一(yī)度达到340亿美元(yuán)的(de)“卡车(chē)界(jiè)特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法(fǎ)部和(hé)证券监管机构(gòu)随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能力方面误(wù)导投资者。该公司的市值(zhí)一度超过50亿(yì)美元(yuán)，如(rú)今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登(dēng)堡研究做空(kōng)报告公(gōng)布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做空推特后(hòu)，推特的股价从(cóng)49.80美(měi)元(yuán)跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣(xuān)布关闭(bì)做空仓位。去(qù)年7月(yuè)中旬，当推特的(de)股价位于低点附近时，兴登(d爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗ēng)堡研究宣(xuān)布转为做空推特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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