昨天深(shēn)夜，恒大突然(rán)发布公告，许(xǔ)家印(yìn)被成被(bèi)执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月(yuè)12日发布(bù)公告(gào)称，公司(sī)收到广(guǎng)东省广州市(shì)中级人(rén)民法(fǎ)院就深(shēn鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的)圳国际(jì)仲裁(cái)院的仲裁裁决(jué)所(suǒ)发出的执行(xíng)通知书。本公司、本公司(sī)附属公(gōng)司，即广州(zhōu)市凯隆置业(yè)有限公(gōng)司，以及本(běn)公司控(kòng)股股东及执(zhí)行(xíng)董事许家印是该执行通(tōng)知的被执(zhí)行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投资(zī)控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相关被申请人签订有关恒大地产集团有限公司的增资(zī)及相关协议，向恒大地(dì)产增资人民(mín)币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对深(shēn)圳经(jīng)济特区房(fáng)地产(chǎn)（集团）股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司的重组计划，仲(zhòng)裁申请人要(yào)求本公司、恒大(dà)地产、广州凯(kǎi)隆及许(xǔ)家印履行增(zēng)资(zī)协议(yì)项下(xià)的回购承诺及支付(fù)尚欠分红、违约金及收益。

　　根(gēn)据该(gāi)执行通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的差(chà)额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元，并(bìng)承(chéng)担违约(yuē)金约人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家印、本公(gōng)司以(yǐ)人民币50亿(yì)元回(huí)购仲裁申(shēn)请人持有的(de)恒大地产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司支付(fù)仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购(gòu)的(de)补偿约(yuē)人民币7.7亿(yì)元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付约(yuē)人民币3553万(wàn)元的律师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻报道，多名市场和法律人士称(chēng)，通过(guò)仲裁和执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决恒(héng)大(dà)集团债务问题的必由之路(lù)。此次(cì)仲(zhòng)裁和(hé)执行通知意味着(zhe)恒大集团与曾(céng)经的战略投资(zī)者之间就(jiù)回购义务的(de)纠纷(fēn)露(lù)出了冰山一角。接下来，如果不能(néng)妥善解(jiě)决被执行问题，许家印个(gè)人(rén)很可(kě)能从而“登上”失信(xìn)被执行人名单，被限制高消(xiāo)费，鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的成为“老赖”。

　　美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)暗示支持进一步(bù)加息，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有(yǒu)一(yī)位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持在高位(wèi)，可能需要(yào)进一(yī)步加息。她还表示，本月迄今(jīn)的关(guān)键(jiàn)数据并(bìng)未让她相信物价压力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持(chí)在高位，且就(jiù)业市场依然吃(chī)紧，进一步收紧货币政(zhèng)策以(yǐ)获(huò)得足够的限制(zhì)性(xìng)货币政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可能(néng)是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银(yín)行倒闭的影响上。她(tā)表示：“我(wǒ)预计我们的政策利率需要在一段时(shí)间内保(bǎo)持足够的限制性，以降低(dī)通胀，并创造条件(jiàn)，支持持续(xù)强劲的(de)劳动(dòng)力市(shì)场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的美国(guó)消费(fèi)者的长(zhǎng)期(qī)通胀(zhàng)预期在初意外加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费(fèi)者信心也(yě)出现恶化，创下六个月(yuè)新低，反映出人们对(duì)美(měi)国(guó)经济(jì)前景的担忧日(rì)益(yì)加剧。

　　具(jù)体数据上，美国(guó)5月密歇根大学消费者信心指数初(chū)值57.7，创去年11月以来最低，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预(yù)期(qī)67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预期(qī)方面，1年(nián)通(tōng)胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4月略有回落，但远高于3月时3.6％的(de)水(shuǐ)平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关注长期通胀预期，因为该预(yù)期可能会自我实现，并(bìng)导致通胀居(jū)高(gāo)不下。去(qù)年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令(lìng)市场认为是长期通(tōng)胀预期松动(dòng)的表现，在美联储当(dāng)时决定(dìng)激进(jìn)加息75个基(jī)点中起到了(le)重要作用。美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)当月的新闻发(fā)布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目(mù)”，并强调了美联储保持长期(qī)通胀预期稳定(dìng)的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗商(shāng)品整体承(chéng)压，贵金(jīn)属价格回(huí)落(luò)

　　本周三开(kāi)始，国际黄金、白银期货(huò)价格持续(xù)下跌，尤其(qí)是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨(chén)收盘，纽约期银连跌三(sān)日(rì)，本周累(lèi)跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单(dān)周跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级(jí)分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及前(qián)值，叠加(jiā)美国当周首(shǒu)次申(shēn)请(qǐng)失业(yè)金人(rén)数超(chāo)预期抬升，表(biǎo)现不佳(jiā)的数据(jù)使得(dé)投资者对美(měi)国经济衰退的忧虑增加。虽然(rán)这使得(dé)市场避险情绪升(shēng)温，但一方面(miàn)悲观的全球经济(jì)预(yù)期对大宗(zōng)商品整体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴于(yú)贵金属价(jià)格(gé)已行至年内高位，其中金价更是在(zài)历史高位运(yùn)行，这使得贵金(jīn)属避(bì)险配置性价比降低，已不(bù)及(jí)同为避险资产的美元(yuán)，避(bì)险资(zī)金对美元配置增加(jiā)，贵金属关注度(dù)下降。此外(wài)，贵金(jīn)属的前(qián)期(qī)利好因(yīn)素已被盘面充分消化，上行驱动不(bù)足，使得获利了结压力也明显增(zēng)加。“多重利空(kōng)因素交织，贵金属价(jià)格明显回(huí)落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然顽(wán)固(gù)，美联储官员接连发(fā)表鹰派言论，表示货(huò)币(bì)政策(cè)发挥作(zuò)用和实现(xiàn)通胀(zhàng)目标(biāo)需要时间，年(nián)内没(méi)有降息的理由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可能很(hěn)快(kuài)开(kāi)始降息的预期，从而(ér)推动美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压下跌(diē)。” 新(xīn)纪(jì)元期货贵金(jīn)属分析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示(shì)，中长期看，贵金属价格仍将维持偏强(qiáng)格(gé)局。当前国(guó)际货(huò)币体系表现出(chū)去美(měi)元化的(de)运行趋势，美元在(zài)各国国际储备(bèi)中的(de)权(quán)重下(xià)降，央行(xíng)为了平衡储备资(zī)产配置，黄(huáng)金是重(zhòng)要的选项，这对黄金的(de)实物需求有非常(cháng)积极的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观(guān)经济前景不乐观，避(bì)险配置将增加，这也对(duì)贵金(jīn)属(shǔ)价格形(xíng)成(chéng)一定支撑(chēng)作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联(lián)储与(yǔ)市场就年内(nèi)美元货币政(zhèng)策预期有(yǒu)较大分歧，但(dàn)持续相(xiāng)对高(gāo)利(lì)率的(de)环境下，美(měi)国的经(jīng)济及金(jīn)融领域的压力必然逐步增(zēng)加(jiā)，这从今(jīn)年美国银行业风险事件上(shàng)可见一斑(bān)。因此，随着时间推移(yí)，美联储与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情况会对贵金(jīn)属价格(gé)产生(shēng)一定(dìng)影响，需持续(xù)关(guān)注美联储货币(bì)政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主要受美联储货币政(zhèng)策(cè)和避(bì)险情绪的影(yǐng)响，当前由于美(měi)国核心通(tōng)胀依然较高，美联(lián)储年内降息的预期(qī)下降(jiàng)，美元(yuán)指数连续下(xià)跌后存(cún)在反弹的(de)要求，短期(qī)将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵(guì)金属分析(xī)师张晨表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机时期的各环节重要时间节点，在当前距离可能(néng)最早将于6月初到来的“大限日”仅半(bàn)月有余(yú)的有限时间(jiān)里(lǐ)，两党谈判仍处于(yú)僵持阶段(duàn)，一旦(dàn)谈判至5月最后(hòu)一(yī)周前仍未(wèi)能取得进展(zhǎn)，进而重演2011年无法(fǎ)在截止日前形成(chéng)正(zhèng)式(shì)法案(àn)进而导致(zhì)评级(jí)下调情(qíng)形出现，将会对市场(chǎng)形成较大(dà)冲击。而在此之前，避(bì)险情绪(xù)升(shēng)温(wēn)可能令美债、美元和(hé)黄金表现强于其他(tā)资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金工业属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏感，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研究(jiū)员师橙表示(shì)，此前国(guó)内经济数据并不十(shí)分乐(lè)观(guān)，近日公(gōng)布的(de)与通胀相关的(de)数(shù)据(jù)同样不(bù)理想，这激(jī)发了市场再(zài)度(dù)对(duì)经济展望担忧的交易动机，而在此过程中，白银以(yǐ)及铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银(yín)工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价格受到(dào)的拖累更为显著(zhù)。”师橙(chéng)说(shuō)。

　　在师(shī)橙看来，当(dāng)下市场对于宏(hóng)观经济(jì)展望(wàng)相对悲观，引发工业品回落，白银在(zài)此(cǐ)过(guò)程中也并(bìng)未能幸(xìng)免，但是(shì)就大方(fāng)向(xiàng)而言，白银仍将(jiāng)逐步趋(qū)同于(yú)黄金走势。而(ér)美(měi)联(lián)储(chǔ)目(mù)前(qián)在(zài)5月完成25个基点加息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂停加(jiā)息动作，货(huò)币(bì)政策(cè)趋宽乃(nǎi)至降息的预(yù)期会(huì)逐步(bù)增强，叠加目前(qián)市场对(duì)于(yú)未来经济(jì)展望存(cún)在较(jiào)大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽(suī)然可(kě)能(néng)会由于工业品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格局，但整(zhěng)体(tǐ)而言，呈现出持续大幅走(zǒu)弱的(de)概率并不大。后市需要关注美(měi)联储货(huò)币政策拐点何时出现、海外(wài)银行业(yè)风险事件是否会持(chí)续(xù)发酵。同时，国内工(gōng)业品(pǐn)在价格(gé)大幅走低后，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下(xià)游买兴因价跌而被提振，那(nà)么对(duì)于白(bái)银而(ér)言也是相对有利(lì)的因素。

　　“当(dāng)前白银供需(xū)缺口扩(kuò)大，且(qiě)显性库(kù)存处于低位，基(jī)本(běn)面(miàn)偏紧(jǐn)格局(jú)使得(dé)白(bái)银在上涨阶段(duàn)动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银(yín)来说(shuō)，除了(le)美元指数(shù)以外，还需关注国内(nèi)经(jīng)济数据的好(hǎo)坏，包括(kuò)下(xià)周(zhōu)即将公布的4月(yuè)固定资(zī)产(chǎn)投(tóu)资(zī)、工业(yè)增加(jiā)值(zhí)和消(xiāo)费品零售。”程伟(wěi)说(shuō)。（本文有删减）

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