五一(yī)长假期间，全球市场并不(bù)平静(jìng)，一场(chǎng)大风暴即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已接管了第(dì)一共和(hé)银行，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危机中第(dì)四家倒下的银行，同时(shí)也是(shì)美国历(lì)史上第二(èr)大的破产银(yín)行。此前我们(men)多次(cì)强调，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血而(ér)已(yǐ)。现在来看(kàn)，第(dì)一共和银行又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一(yī)轮银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债(zhài)务(wù)上限问题再(zài)度成(chéng)为焦(jiāo)点，美国政府(fǔ)债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁(xū)国(guó)会(huì)尽快采取行动，再次(cì)提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的债(zhài)务违约(yuē)。当(dāng)地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过(guò)债务(wù)上限法案。这项法(fǎ)案提(tí)议提(tí)高略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音(gāo)美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限(xiàn)，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府(fǔ)预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决(jué)众议(yì)院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和(hé)党人必须(xū)在没有任何要求和(hé)条件的(de)情况(kuàng)下打消违约(yuē)的可能性，并解决(jué)债务上限问题。两党在(zài)提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地(dì)时间(jiān)5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和其(qí)他高级议(yì)员(yuán)，她(tā)在信中(zhōng)表示，美国政府(fǔ)可(kě)能(néng)“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发(fā)生债务违约(yuē)，这将是(shì)美国历史上的(de)首(shǒu)次债务(wù)违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的(de)一(yī)次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国(guó)内(nèi)生产总值约23万(wàn)亿(yì)美元，这(zhè)意(yì)味着(zhe)负债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪球(qiú)越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以(yǐ)一直(zhí)这样玩儿(ér)下(xià)去(qù)。但当前美(měi)元出现(xiàn)信用危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了(le)。想借新来还旧，但(dàn)新债没人(rén)买了(le)，也就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务(wù)违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历史新高(gāo)，而(ér)且是自2008年(nián)全球(qiú)金(jīn)融危机以来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸易逆差(chà)。今年第一(yī)季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出(chū)口五分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目(mù)暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称(chēng)自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人(rén)掌握的实时全球经济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称(chēng)温和的衰退已经(jīng)出(chū)现。

　　金融危(wēi)机的(de)本质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借(jiè)钱的时(shí)候(hòu)扩大支出(chū)刺激(jī)经济增长，而(ér)还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高(gāo)息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就(jiù)将(略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是(shì)全球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一(yī)旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看(kàn)，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结(jié)束了(le)。从月线来看，标普指数(shù)是大级别(bié)的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线(xiàn)级别的(de)下跌，幅度会(huì)很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低(dī)，预示见顶的可能(néng)性已(yǐ)经(jīng)非常大。欧(ōu)股目(mù)前(qián)仍(réng)处于高位，这一(yī)次见顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大(dà)。此(cǐ)前(qián)我们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目(mù)前已经再(zài)度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触(chù)及70美元，预计3月(yuè)低点必(bì)将不(bù)保，年内恐将跌(diē)破60美元，而(ér)最终则很(hěn)可能跌破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数(shù)来看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月低(dī)点，或(huò)许(xǔ)年(nián)内(nèi)到不了(le)，但(dàn)也不(bù)会(huì)距离(lí)太远，最终极目(mù)标则是将跌至(zhì)2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机(jī)本轮早就(jiù)该爆发(fā)的，但由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推(tuī)后(hòu)。但该来的总会来，大放(fàng)水是一剂(jì)毒药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世(shì)界经济新秩序(xù)。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融危机在(zài)哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一(yī)直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多年以来，金融危(wēi)机(jī)一直没有出现，每当你认为它要出现的时(shí)候(hòu)，最终却发现它(tā)还是(shì)没有来，总是(shì)在希望与失望中不断轮(lún)回。但无(wú)论如何(hé)，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危机(jī)一定(dìng)会爆(bào)发，我会像等初恋一样(yàng)去等待(dài)它的(de)到来。略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音>

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在放(fàng)手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握着星火(huǒ)等在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃(nán)又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个(gè)一个错过(guò)，一(yī)遍(biàn)一遍来(lái)过，一次一次放(fàng)过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因为(wèi)享受着它的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着它的腐(fǔ)烂。你说(shuō)别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看(kàn)燕子归来(lái)？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于永不言(yán)弃(qì)，对(duì)真理执(zhí)着追求的人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必(bì)将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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