今(jīn)年以来(lái)，美股科技板(bǎn)块持续(xù)上涨，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今年美股(gǔ)科技反弹明(míng)显，主要(yào)受益于ChatGPT为代(dài)表的人工(gōng)智能领域的大发展。当前，全球(qiú)产业界和资(zī)本(běn)市场都(dōu)在积(jī)极拥抱这新(xīn)一轮的数字(zì)产业化变革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链(liàn)公(gōng)司，因此看好该板块长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜(bǎng)前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第(dì)27位和第(dì)35位，其(qí)余(yú)悉数为美股科技(jì)主(zhǔ)题产(chǎn)品。

　　具(jù)体来(lái)看，广发全球(qiú)精选人民币年内(nèi)回(huí)报(bào)达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从(cóng)其一季(jì)度重仓持股情况来看(kàn)该(gāi)产品主投美股(gǔ)科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位(wèi)投向信息技术行业，前三大重仓持股股票分别(bié)为微(wēi)软、英伟达(dá)和超(chāo)威半导体，其(qí)中(zhōng)微软持(chí)仓数(shù)量(liàng)相(xiāng)较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球(qiú)科技(jì)先锋以30.52％的(de)收益(yì)紧随其(qí)后(hòu)，一季度该产品重仓持股了英伟达(dá)、苹果(guǒ)、超(chāo)威半导体、微软、脸书等(děng)多只美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯达(dá)克100、易方达标(biāo)普信息(xī)科技A人民币(bì)、博时纳(nà)斯达克100美(měi)元(yuán)现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回(huí)报(bào)均(jūn)超20％，这些产品一(yī)部分前十大(dà)重仓股中占比较高(gāo)的多是美股(gǔ)科技股，另(lìng)一部分所跟踪的(de)指(zhǐ)数主要(yào)权重股(gǔ)为美股科技股。

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　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，今年美股科(kē)技反弹明显，尤(yóu)其(qí)是纳指ETF表现较好，也(yě)许更多受益(yì)于(yú)人工(gōng)智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模(mó)型引发的人工智能热潮(cháo)推动了美股大(dà)涨，AI概(gài)念今(jīn)年以(yǐ)来创(chuàng)造了1.4万亿(yì)美(měi)元的市(shì)值，相比去年(nián)年末增加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指(zhǐ)数前20大权(quán)重股为例，可以看到有很多和(hé)AI概(gài)念(niàn)相(xiāng)关(guān)的软硬件公(gōng)司，今年全球(qiú)AI应(yīng)用(yòng)热潮也都是由这些(xiē)公司掀起(qǐ)和推动的，这类人工智能股贡献了纳(nà)斯(sī)达克100指数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能(néng)的全(quán)球投资热浪全面(miàn)席卷(juǎn)美股市场，引发了科技(jì)股(gǔ)的全面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季(jì)度(杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思dù)营(yíng)收超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今(jīn)年AI概念(niàn)的火热，持续推动了中美市场(chǎng)相关(guān)板块的持续上涨(zhǎng)。”刘(liú)杰补充道。

　　博时(shí)基金(jīn)指数与(yǔ)量(liàng)化投资(zī)部基金经理万琼也认为(wèi)，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最热(rè)的主题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引领发(fā)展，像纳斯(sī)达克100指数今年以(yǐ)来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个(gè)指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好(hǎo)长期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国科技(jì)股整体(tǐ)呈持续(xù)上涨(zhǎng)趋势，但走(zǒu)势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美(měi)国三大股指全线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而(ér)到了5月24日，除(chú)道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟(wěi)达(dá)、微(wēi)软、苹果等科技股股(gǔ)价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司(sī)股价也创(chuàng)下历史(shǐ)新(xīn)高。

　　对于(yú)美股科技(jì)股震荡上涨的走(zǒu)势，广发基金刘杰表(biǎo)示，近期美(měi)国科(kē)技(jì)板块同时受到有利因(yīn)素以及不(bù)利(lì)因素影响，其中，美(měi)股(gǔ)近期正经历着债务上限谈判(pàn)和(hé)美联(lián)储加息政策博弈带(dài)来的不确定担忧(yōu)，市场担心重演2011年(nián)美国违约危(wēi)机，当时时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马和(hé)众议(yì)院共(gòng)和党人在最(zuì)后一刻通过提高债务上限(xiàn)和削(xuē)减赤字的(de)法案，勉强避免了(le)一场灾难，但由此(cǐ)产生的(de)紧张局势(shì)引发全球资本市(shì)场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美国作为(wèi)全球第一大(dà)经济体的偿债能(néng)力，投(tóu)资人多半(bàn)认为美(měi)债几近零(líng)风(fēng)险。此(cǐ)外，美联储对于未来暂停加息以及可能的降息均存(cún)在分歧(qí)，对美股短(duǎn)期走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体(tǐ)上而言(yán)，刘杰(jié)认(rèn)为，AI概念以及(jí)算力(lì)应用对(duì)相关软硬件科技公司营收的提振，以及未(wèi)来应用全面(miàn)支撑着科技公司发(fā)展(zhǎn)，都是(shì)积(杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思jī)极的。当前众多云公司(sī)竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图(tú)形处(chù)理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端(duān)需求一二季(jì)度(dù)“稳固”，科技板块的业绩增长正来(lái)自(zì)数据中心等相关应用，而随着AI概念(niàn)的不(bù)断(duàn)升级迭(dié)代，未来支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科(kē)技(jì)股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙(lóng)头为例，一季度净利(lì)润均(jūn)出现不同程度的下滑(huá)，除微软外(wài)其余四家巨头业绩(jì)均低于(yú)预期。来自于宏(hóng)观经济的逆(nì)风、美元走强等问题是科技(jì)股业绩承(chéng)压的主要因素。这些(xiē)公司普遍意识到当前宏观(guān)压力，积极通(tōng)过削减开支、降本增效的(de)方式提升盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御(yù)周期的最强劲武器。”国泰基金举例(lì)，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人(rén)工智(zhì)能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业(yè)化变革浪潮，所涉及(jí)的(de)产业链也迅速成为全球资(zī)本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股价均实现大幅上(shàng)涨。“我们有理由相信(xìn)科技企业巨头(tóu)们已(yǐ)通(tōng)过持之以恒的研究(jiū)创新，逐渐具备(bèi)从量变(biàn)到质(zhì)变(biàn)的厚积薄发能(néng)力(lì)，从而有望在中长期持续推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前美股科技股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达等，未(wèi)来几(jǐ)个(gè)季(jì)度AI技(jì)术和产(chǎn)品的推广能否为这些公司(sī)打开新的增长曲线，并(bìng)带动估值的提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人类(lèi)未(wèi)来(lái)发展的方(fāng)向，看好这个板块长(zhǎng)期(qī)增长(zhǎng)。同(tóng)时，美(měi)国科技公司又是引领全球科技的发展(zhǎn)，美股科技(jì)板块还是具(jù)有很好(hǎo)的(de)长期(qī)投资价值(zhí)。投资者(zhě)可(kě)以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要(yào)注意的风(fēng)险(xiǎn)，包括货币政(zhèng)策的走(zǒu)向(xiàng)、银行危机(jī)的(de)后续等(děng)。投资者(zhě)应(yīng)根据(jù)自身的风险偏好，尽(jǐn)可能的做多(duō)资产的配置。坚持长(zhǎng)期投资、定(dìng)期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发(fā)基金刘(liú)杰认(rèn)为，美(měi)国作为世界上最大的金融市场(chǎng)，纳指与A股各类市场相关性低，从分散投资(zī)的角度来看(kàn)，能够发(fā)挥资产配置的作(zuò)用(yòng)；同时，大部(bù)分(fēn)投资者看好(hǎo)美(měi)股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)、生物(wù)制药公司，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性更好(hǎo)，更符合(hé)美股的特征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于市场风险和(hé)投资机会，建(jiàn)议投资者结(jié)合自身风险承(chéng)受能力，可以考虑定投的(de)方(fāng)式参与，或许是一(yī)种体验更(gèng)好的方(fāng)式。”

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