本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开(kāi)计算(suàn)），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指数(shù)基金产品已有(yǒu)3只(zhǐ)成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指数(shù)基金、工(gōng)银瑞信北证50成份指数基(jī)金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，流动性问题(tí)是制约北交(jiāo)所(suǒ)发展(zhǎn)的首要因素，不过随着公募基金加速布局，增量资(zī)金不断涌入(rù)下，流动性问题(tí)有望持续改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第(dì)二批(pī)北证50指数基金(jīn)成立过半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书，该基金(jīn)主(zhǔ)要跟踪北证50成份(fèn)指数，由(yóu)于是发起式基金，认购金额满(mǎn)1000万元即可(kě)成(chéng)立，认购期为(wèi)5月8日(rì)至5月19日(rì)。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证50指数(周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少shù)基金产品成功(gōng)获批，工银瑞(ruì)信基(jī)金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博时基金四(sì)家公募(mù)基金公司拿到批文。除博(bó)时基(jī)金外，万家(jiā)基金的北(běi)证50指数产品(pǐn)也(yě)是以发起式的(de)形(xíng周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少)式设(shè)立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下产品正在(zài)发行外，其余3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基(jī)金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认(rèn)购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于(yú)4月(yuè)27日正(zhèng)式成立，获1496户(hù)有效认购(gòu)，募(mù)集规模2.39亿元；万(wàn)家北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数基金于(yú)5月5日正式成立，获1717户(hù)有效认(rèn)购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数的投资价(jià)值，万家(jiā)北证50成份指数基(jī)金经理杨(yáng)坤曾表(biǎo)示(shì)，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显著低于其(qí)他上市板块(kuài)中业务相(xiāng)关度较高的同类股票，具有较大估值提升空间。随着市场流(liú)动性(xìng)的增强和创新型中小企业的高速(sù)成长(zhǎng)，有望(wàng)实现业绩(jì)和估值(zhí)双升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数(shù)基(jī)金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这(zhè)8只产品年内回报、成立以来(lái)回报悉数为负，其中(zhōng)年内平均(jūn)收益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位数为(wèi)-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来(lái)，这些产品开始加速(sù)“回血”，月(yuè)内产品均(jūn)获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年(nián)11月发(fā)布以(yǐ)来，该(gāi)指数经历小幅下滑后，今年一季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截(jié)至(zhì)5月12日，该指数(shù)月内周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数表(biǎo)现，除红利(lì)指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心(xīn)指(zhǐ)数月内(nèi)均(jūn)下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推(tuī)出后，多个指数基金相继成立，这使得北交(jiāo)所整体流动性有(yǒu)所改(gǎi)善。从中观维度(dù)来(lái)看(kàn)，北交所很多优质企业的估值仍然偏(piān)低，预计随着(zhe)流(liú)动性逐步改善，以及公司业(yè)绩持续释放，北交(jiāo)所板块整体走势有望持续向好(hǎo)。”北京一(yī)大型公募基金人士表示。

　　北交(jiāo)所(suǒ)官网(wǎng)显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公(gōng)司193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所(suǒ)上市公司业(yè)绩表现(xiàn)来(lái)看，2021年北(běi)交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成的(de)公司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元(yuán)，平(píng)均(jūn)实现净利润(rùn)7230.81万元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增(zēng)幅超过(guò)30％，22家(jiā)公司净利润(rùn)超过1亿元，42家(jiā)公(gōng)司连续三年实(shí)现利润正(zhèng)增长。北交所(suǒ)上市公司业绩(jì)正持(chí)续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题(tí)权(quán)益基(jī)金年内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定(dìng)开年内收益(yì)为(wèi)负外(wài)，其余9只北交所主题权益基金(jīn)年内均斩获正收益。其中，华(huá)夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选两年定开(kāi)年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年定开、嘉(jiā)实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局(jú)良机

　　对于北交所投资(zī)价(jià)值，多位业(yè)内人士认为，当(dāng)前(qián)北(běi)交所优质公司被显著低估，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年(nián)基金经(jīng)理(lǐ)叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制(zhì)约其发展的(de)依然是(shì)市场本身(shēn)较(jiào)差的流动性问题，市场制度性差异(yì)导致其与沪深市(shì)场相比，可比公司估值表现(xiàn)差异较大。除了(le)继(jì)续降低投(tóu)资者门槛、扩大优质上(shàng)市企(qǐ)业(yè)数量外，后续(xù)北(běi)交所市场有必(bì)要完善转板制度(dù)，畅(chàng)通转板通道，从而活(huó)跃市(shì)场(chǎng)交易，通过沪深市场的引领，提升流动性(xìng)，平(píng)抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目前的北交(jiāo)所优质公司(sī)被显著低估，也是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年定开基金经(jīng)理(lǐ)顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对于北交(jiāo)所的后(hòu)续表现充满信心，信心来(lái)源于(yú)四个方(fāng)面。

　　一是北交所公司目前估值(zhí)已经非常便宜(yí)，他们测算前(qián)几大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)的平(píng)均(jūn)估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估(gū)值(zhí)在15倍以内，这个估值(zhí)水平对(duì)于具备(bèi)专精特新特性的中小成长型(xíng)企业而言是非常具有吸(xī)引(yǐn)力的。

　　二是从(cóng)业绩表现(xiàn)来看，他们(men)发现很多北交所公司今年(nián)以来依(yī)然(rán)延续了较快的(de)增(zēng)长速度(dù)，发展整(zhěng)体(tǐ)是符合预期的(de)，业绩的持续(xù)增长进(jìn)一步(bù)消化了估值。

　　三是从政策来(lái)看，去年四季(jì)度(dù)以来北交所(suǒ)出了不少(shǎo)政策利好，包括(kuò)发(fā)布《北京证券(quàn)交易所股(gǔ)票(piào)做(zuò)市交易(yì)业务(wù)细则》和《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交(jiāo)易费率(lǜ)，北交所股票将(jiāng)纳入中证、国(guó)证跨市场指数(shù)体系，北证50指数11月份正式(shì)上线(xiàn)等政策的密集发布，可(kě)以说对(duì)这个市(shì)场是加大了呵护的力度(dù)，政策的暖风(fēng)对整个市场构成中长期利好。

　　四是(shì)北交所目(mù)前新(xīn)挂牌(pái)的公司较(jiào)多，其(qí)中不乏优(yōu)质的个股，供(gōng)给上来了，给他(tā)们增加了筛选的范围，尽管短(duǎn)期(qī)可(kě)能(néng)由于供(gōng)给增加对整个市(shì)场的流(liú)动性(xìng)造成一(yī)定的(de)扰动(dòng)，但增加优质(zhì)供给是市场长期发(fā)展的基(jī)石，这使得他们选择(zé)优质中小(xiǎo)专精(jīng)特新企业的难度是相对降(jiàng)低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选两年(nián)定开(kāi)基金经(jīng)理张靖表示，北交所(suǒ)作为新兴的股票(piào)交易(yì)市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上市股票数量还不够多，市(shì)场关注度还(hái)不高，整体(tǐ)估值水(shuǐ)平相较于沪深交易所明显低估(gū)。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投资机(jī)会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成(chéng)部分之(zhī)一，或有望随着北(běi)交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值体系修复(fù)。从(cóng)2023年一(yī)季度的公募基金持仓(cāng)变化(huà)来看，这一趋势已(yǐ)经初露端倪，部分专精特新次(cì)新股及北(běi)证50中(zhōng)高权重、低估值公(gōng)司(sī)获增持(chí)较多。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥有多个(gè)被(bèi)低估标的，未来随(suí)着北交所(suǒ)改革的不断推进(jìn)和投资(zī)者关(guān)注度提(tí)升，北交所(suǒ)流动(dòng)性随(suí)之改善，这些大市(shì)值、高权重、低估值的公司获得(dé)重估可能性较大。

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