看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的(de)分项指数释(shì)放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家在点(diǎn)评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数(shù)据公布(bù)后(hòu)，美(měi)股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年(nián)期美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态(tài)支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅回(huí)落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个(gè)月(yuè)来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通(tōng)运输(shū)等方面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风(fēng)暴(bào)预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时(shí)停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自(zì)己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂(zhī)分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑(jí)，美国(guó)经济数据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月(yuè)后(hòu)通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区(qū)产量恢复(fù)以(yǐ)及(jí)出口走(zǒu)弱较(jiào)为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国(guó)共(鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故gòng)进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人(rén)气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去库。后(hòu)续(xù)需继(jì)续(xù)关注实际消费(fèi)以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价差扩(kuò)大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策(cè)执行不及预(yù)期，对于(yú)植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产背景下(xià)可(kě)能再(zài)度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存(cún)将开始不(bù)断累(lèi)积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜(cài)油(yóu)进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是(shì)个未(wèi)知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，菜(cài)油的供(gōng)应(yīng)并(bìng)没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故)。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带(dài)动(dòng)国(guó)内盘面偏(piān)弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较(jiào)为(wèi)明确(què)，后(hòu)期国内的(de)供应(yīng)也(yě)会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成本端的变化(huà)因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油(yóu)的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压(yā)榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最(zuì)高的(de)进口量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从目(mù)前(qián)的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过(guò)关(guān)，部分工(gōng)厂(chǎng)预计(jì)逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期(qī)开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善可(kě)陈，预(yù)计本(běn)周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等(děng)领域的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货(huò)不积极，贸(mào)易商(shāng)采购(gòu)心(xīn)态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下(xià)行的预期(qī)，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和(hé)需(xū)求(qiú)预期(qī)都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的(de)。

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