看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格(gé)压力的(de)通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一(yī)年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员(yuán)最近一再(zài)表态支持继(jì)续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开(kāi)始担(dān)心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来(lái)累(lèi)计(jì)涨势，汽(qì)油全(quán)周跌(diē)幅更(gèng)大，其(qí)受(shòu)到(dào)美国能源部(bù)公布(bù)上周库存不(bù)降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今(jīn)年第(dì)二(èr)次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加息了300个基山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明(míng)中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来(lái)将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货(huò)币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策(cè)做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输等方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包括国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区(qū)持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能(néng)再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同(tóng)样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费(fèi)增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘(pán)压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预期(qī)去(qù)库继续支撑近(jìn)月(yuè)价(jià)格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆(dòu)油(yóu)的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)倒(dào)挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期(qī)，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东(dōng)地区三级(jí)菜油和一(yī)级大(dà)豆油现(xiàn)货(huò)价差也(yě)扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右(yòu山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗)，但是(shì)自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师(shī)傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易(yì)充(chōng)分(fēn)了(le)。但是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不(bù)及(jí)预期(qī)，对于植(zhí)物油消(xiāo)费(fèi)增(zēng)速不会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知(zhī)数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格(gé)维(wéi)持(chí)弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或者上游成本(běn)端的变(biàn)化(huà)因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格(gé)波(bō)动。

　　供(gōng)需(xū)格局(jú)变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日(rì)后其他地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎(hū)是历(lì)史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在(zài)历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的(de)需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区(qū)温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进(jìn)口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的(de)低库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三(sān)大油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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