随着(zhe)3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超(chāo)预期，也(yě)显示出纯(chún)碱市场供需(xū)两旺、出口向好的(de)态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出市(shì)场预期(qī)。”国投安信(xìn)期(qī)货高级分析(xī)师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师(shī)张(zhāng)凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在她看(kàn)来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游通过进口(kǒu)来补充使用(yòng)量(liàng)。这部(bù)分进(jìn)口(kǒu)增量到(dào)港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一(yī)定程度(dù)上可能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱的(de)数(shù)量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端(duān)天(tiān)气、国际地(dì)缘政治冲突导致(zhì)美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产、我国(guó)出口市场新增南美(měi)和非洲(zhōu)的份额，都是带动(dòng)去年全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗商品价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今(jīn)年出口量(liàng)能在去年(nián)高基(jī)数的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求具(jù)有较强韧(rèn)性，国际(jì)需求显著(zhù)走弱的预(yù)期(qī)有待修正。

　　期(qī)货日报记者了(le)解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰退预期或导(dǎo)致全球实(shí)体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受到一定(dìng)影响。而国(guó)内(nèi)经济(jì)稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯(chún)碱需求表(biǎo)现或(huò)较(jiào)海外强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货(huò)分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较(jiào)于(yú)去(qù)年(nián)，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预(yù)期(qī)走弱。主要在于国外(wài)能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月(yuè)的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可能是前期待发订单，一部(bù)分是外围需求从去年(nián)的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局很难(nán)彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)或难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润上来看，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨，部分长协(xié)价格可能(néng)更低，对比国内价(jià)格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致中国出口(kǒu)奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃(lí)厂在海外的(de)生产线，且该部分用量(liàng)能够长期(qī)稳(wěn)定(dìng)，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维持高位(wèi)。但(dàn)如果(guǒ)是供给海外其(qí)他地区，可能会由于海外需求(qiú)回落导致出(chū)口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在(zài)她看来(lái)，3月出(chū)口数据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降、进口提升的(de)趋势(shì)仍是(shì)大方向，但由(yóu)于国内进出口数量(liàng)占全国产能、需求(qiú)的(de)比例相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于(yú)年(nián)度供需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出口超预期(qī)变化(huà)可能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源(yuán)价(jià)格下调(diào)，内外价差(chà)呈逐步(bù)收(shōu)窄态势，预计(jì)今年出(chū)口相对去年下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口有继(jì)续增加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱价格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数(shù)据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的(de)市(shì)场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消(xiāo)化(huà)，进口的量(liàng)相(xiāng)对来(lái)说更(gèng)受市场关(guān)注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的(de)到(dào)港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松(sōng)。在他看来奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内需恢复(fù)有限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显。

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