市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权(quán)上市(shì)在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会(huì)宣布，为健(jiàn)全(quán)多(duō)层(céng)次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所(suǒ)发文(wén)称(chēng)，将在证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)准备。

　　截(jié)至(zhì)目前(qián)，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场(chǎng)容(róng)量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也能更好地(dì)服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研(yán)判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表(biǎo)示(shì)，一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一(yī)步完善(shàn)风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改(gǎi)进(jìn)优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进上(shàng)海国际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部(bù)署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求(qiú)，有助于继(jì)续(xù)发挥300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋(huī)好科创板改革先行先试的(de)示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，对(duì)促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效(xiào)满足科(kē)创板投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于(yú)促进科(kē)创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科(kē)技创新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科(kē)创板配套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月28日成立(lì)，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模最(zuì)大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入(rù)超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的(de)是易方(fāng)达(dá)上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设(shè)立以来，市(shì)场对(duì)风(fēng)险管理工具的(de)呼声不(bù)断，由于涨跌幅(fú)限制比例(lì)为(wèi)20％，投资者在(zài)投资科创板个股面(miàn)临的价(jià)格波(bō)动更(gèng)大(dà)，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会(huì)给投资者提供更(gèng)加灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，使得投资者更(gèng)有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有更多的时(shí)间和精力(lì)去关注标的对(duì)应上市(shì)公司的投资价值。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性(xìng)提升；也(yě)将为市(shì)场(chǎng)带来(lái)更多(duō)的(d300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋e)增量(liàng)资金，更好(hǎo)地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前(qián)，市场已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市场上(shàng)新速度(dù)加(jiā)快。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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