全球头号对冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么(zhòng)仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于持续增长期(qī)的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿(yì)美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年(nián)一季(jì)度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持(chí)仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略(lüè)基(jī)金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费品个股，但是今年一季(jì)度(dù)都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)的减持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在(zài)一季(jì)度减持(chí)的标的相(xiāng)对较(jiào)多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)还减持了其特别看好的(de)黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA 大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去(qù)年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突(tū)出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开(kāi)端(duān)，因(yīn)为全球对美(měi)元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全(quán)球(qiú)货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市(shì)场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)联(lián)合首席(xí)投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济体的(de)生产能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平(píng)，美国和其他西方经济体处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢(huī)复均(jūn)衡(héng)将会给经济和(hé)市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产出水平一(yī)致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即(jí)现金(jīn)未来实际收益率的(de)预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和(hé)经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段出(chū)现。与西方国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策(cè)制(zhì)定者(zhě)支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微(wēi)发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规(guī)模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得(dé)不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采取了(le)最激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措(cuò)，在不(bù)到18个(gè)月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然美(měi)国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联储进一步收(shōu)紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信(xìn)贷(dài)供应(yīng)。上(shàng)周(zhōu)，美(měi)国第(dì)一共和(hé)银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债(zhài)券收益(yì)率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需要（也可能(néng)不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再(zài)做出决策。

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