美国(guó)债(zhài)务违约的风险比以往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市场推(tuī)入一个(gè)全新的(de)痛(tòng)苦深渊。而(ér)在此背(bèi)景下，投资者应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了(le)业内人(rén)士(shì)眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名(míng)受访者进(jìn)行(xíng)的调(diào)查，对于那些(xiē)寻求避风港的(de)人来说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或许是(shì)其(qí)他(tā)替代(dài)对冲(chōng)工具的(de)稀缺。根(gēn)据(jù)这份最(zuì)新业内调(diào)查(chá)，在美(měi)国(guó)债务违约情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为这(zhè)正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些相对悲观(guān)的(de)分析师也认为(wèi)，债券持有(yǒu)者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国(guó)最(zuì)高的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长期(qī)国债(zhài)也(yě)依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避险货(huò)币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或(huò)者说(shuō)，更受欢cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式户投资者在(zài)美国债务违约下的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼(hū)，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这(zhè)一(yī)次(cì)债务上限危(wēi)机(jī)风险更(gèng)大(dà)

　　大(dà)约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过(guò)去(qù)美国所经历(lì)的最严重的债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主(zhǔ)权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成本(běn)已飙升至(zhì)了远超(chāo)之前几次债限危(wēi)机(jī)时的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能(néng)性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益、另(lìng)类投(tóu)资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民(mín)和国会的两极分化，风险比以前(qián)更(gèng)高。双方都如(rú)此(cǐ)顽固且不愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们有可能无法(fǎ)及(jí)时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好——先是(shì)受到中国买(mǎi)家不(bù)断增长的需求的(de)提振，然后是银(yín)行业危机和美国债(zhài)务(wù)违约引发的避险需求(qiú)，目前现货(huò)黄金(jīn)仅略低于(yú)本(běn)月早(zǎo)些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投(tóu)资者都认为(wèi)，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关(guān)头，但美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美(měi)国国(guó)债将(jiāng)上涨。然(rán)而(ér)，对于如果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生什(shén)么(me)，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国(guó)债收益(yì)率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上(shàng)限僵局推(tuī)高了一些期限非常短(duǎn)的国库券收(shōu)益率，这些短(duǎn)期(qī)国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收(shōu)益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的(de)国库券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一(yī)点的(de)喘(chuǎn)息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月(yuè)底(dǐ)到(dào)期(qī)国库券的市场定价也(yě)表明了一定(dìng)程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美(měi)国长(zhǎng)期(qī)国债购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国债收(shōu)益率推至(zhì)了当时的创纪录低(dī)点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业投资者(zhě)对标(biāo)普500指数的前(qián)景预(yù)测(cè)，没有散(sàn)户交(jiāo)易员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看到短(duǎn)期违(wéi)约，市场反应将给国(guó)会带来提(tí)高债务上限的(de)压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约(yuē)，美(měi)元(yuán)作(zuò)为全(quán)球主要(yào)储备货(huò)币的地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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