投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估(gū)值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突(tū)破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一(yī)季度(dù)末(mò)的数据来看(kàn)，部分(fēn)被(bèi)纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集(jí)中在(zài)能(néng)投(tóu)资(zī)海外市场的(de)QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规(guī)模最(zuì)高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股(gǔ)科技股年(nián)初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先(xiān)是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，远好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)公司(sī)将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜(qián)力的(de)大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本(běn)面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于(yú)主动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周期(qī)尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说导体设备(bèi)业(yè)绩(jì)高(gāo)增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发(fā)展趋(qū)势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价(jià)高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相(xiāng)对(duì)低位或(huò)调整一定(dìng)程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核(hé)心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够(gòu)反(fǎn)映在未来(lái)的业绩(jì)上，要(yào)避免(miǎn)没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也(yě)要以(yǐ)合适的(de)价格买(mǎi)入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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