美(měi)国债务违约的风险比以往任(rèn)何时候都要(yào)大，并(bìng)有可能(néng)将全球(qiú)市(shì)场推(tuī)入(rù)一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调(diào)查揭露出了业内(nèi)人(rén)士眼(yǎn)下的真实(shí)心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对(duì)于(yú)那些(xiē)寻(xún)求(qiú)避(bì)风港的(de)人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首(shǒu)选，以防华(huá)盛顿在(zài)债务上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的(de)金(jīn)融专业人(rén)士(shì)表示，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业(yè)内调(diào)查，在美国债务(wù)违约情(qíng)况下(xià)，第(dì)二大(dà)受欢迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美(měi)国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些相对悲观的分析师(shī)也认为，债券(quàn)持有者最(zuì)终会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不(bù)如(rú)美元(yuán什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语)。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违(wéi)约下的投(tóu)资选择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们(men)已经(jīng)纷纷发(fā)出(chū)警(jǐng)告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到(dào)解决，可能(néng)会发生什(shén)么(me)。美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登提醒称，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通(tōng)首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能(né什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语ng)是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去美国所(suǒ)经历的(de)最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成(chéng)本(běn)已飙升(shēng)至了(le)远超之前几次债限危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国会的(de)两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们(men)有可(kě)能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问(wèn)的是，买入(rù)黄金进(jìn)行(xíng)对冲(chōng)并不(bù)便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常好——先(xiān)是(shì)受到中国买家不断增长的需求的提(tí)振，然后(hòu)是银行业危机和(hé)美国债务违约引发的(de)避险需求(qiú)，目(mù)前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数投资者(zhě)都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发(fā)生什么，专(zhuān)业人士(shì)意见不(bù)一。约60％的散户(hù)投资(zī)者(zhě)预(yù)计，如果发(fā)生违约，10年(nián)期美国(guó)国(guó)债将走软。基(jī)准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点(diǎn)左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局(jú)推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券被认为最(zuì)有(yǒu)可(kě)能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月初左右到(dào)期的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其他收入(rù)措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券的市(shì)场(chǎng)定价(jià)也表明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美(měi)国长期(qī)国债购买(mǎi)量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当时的创(chuàng)纪录(lù)低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元(yuán)的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次(cì)专业投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没(méi)有(yǒu)散(sàn)户交易员那(nà)么悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违(wéi)约(yuē)，市场反应将(jiāng)给国(guó)会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还认(rèn)为，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备货币的地(dì)位将面(miàn)临(lín)风险。

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