华尔(ěr)街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度(dù)首(shǒu)富阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴(xīng)做空(kōng)机(jī)构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊(yī)坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以(yǐ)来最大单(dān)日跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发(fā)40多(duō)亿美(měi)元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示(shì)，截(jié)至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿(yì)美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究：

　　伊(yī)坎企业经济结构(gòu) “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指(zhǐ)出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局” 的(de)经济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金向(xiàng)老投资(zī)者支(zhī)付股(gǔ)息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那(nà)里获得的资金向老(lǎo)投资者支付股息。“这种类似(shì)庞氏(shì)骗局的(de)经济结构只有在(zài)新资金愿意冒(mào)着(zhe)成为最后(hòu)一批'持有资(zī)金(jīn)的风险的情(qíng)况(kuàng)下才是(shì)可(kě)持续的”，报告说道(dào)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还在(zài)报(bào)告中称，IEP的56亿(yì)美(měi)元(yuán)年终净资(zī)产价(jià)值(zhí)被(bèi)夸大了(le)至少(shǎo)22％！

　　（来源：1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的(de)股票被高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格(gé)比上(shàng)次报告(gào)的资产净值高出(chū)218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出(chū)，另一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于(yú)各自的资产净值。资产净值是衡量(liàng)基(jī)金(jīn)业绩的关(guān)键指(zhǐ)标，衡(héng)量(liàng)基金所(suǒ)持(chí)证(zhèng)券的市场价(jià)值(zhí)。

　　兴登(dēng)堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止美国大型(xíng)股公(gōng)司中最高(gāo)的。兴登(dēng)堡(bǎo)指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票而(ér)不是(shì)现(xiàn)金的(de)形式发放股(gǔ)息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以满(mǎn)足股东(dōng)的支出，从而抬(tái)高了股息收益(yì)率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部门的一家重要子(zi)公司申请破(pò)产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间(jiān)的关系密切。报告称(chēng)，杰富(fù)瑞在其研究中假(jiǎ)设，即使在(zài)最坏的情况(kuàng)下，伊坎(kǎn)的股息(xī)也将永(yǒng)久支付，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自(zì)以(yǐ)为是(shì)”

　　这份做(zuò)空(kōng)报(bào)告对伊(yī)坎来说是一个重大挑战。他也(yě)在报告刊登(dēng)的(de)几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期股东的(de)利(lì)益为代价获(huò)取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公开披(pī)露的信息，我们相(xiāng)信(xìn)，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍(réng)然相信激进主义是最好的投资范例。“我过去25年(nián)的激进主义投资(zī)已经很好地证明(míng)了(le)这一点。我们定期将我们的维权原则付诸于(yú)我们的多数控(kòng)股(gǔ)公司(sī)以及我们投资部(bù)门(mén)持有的少(shǎo)数股权，目前在14个上(shàng)市公司董事会(huì)中都(dōu)有代表。此(cǐ)外，我们坚(jiān)信(xìn)通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源、汽车(chē)、食品(pǐn)包(bāo)装、房地产(chǎn)和(hé)其他行业(yè)的各种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人(rén)和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构(gòu)也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损(sǔn)的投资(zī)者就兴登(dēng)堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)的做空(kōng)实例，最出(chū)名的莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的(de)阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿(ā)达尼跌下神坛，引发(fā)了(le)外资纷纷从印度(dù)股市(shì)撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据当(dāng)时美国全国公共(gòng)广播(bō)电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集(jí)团(tuán)市(shì)值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么(me)来(lái)头？公开资料显示，兴登堡研究公司(sī)成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网(wǎng)介绍(shào)，公司的主要业务包括披露企业的会计造(zào)假(jiǎ)、管理问题、未公开关联交易(yì)、财(cái)报违规等。媒体(tǐ)统(tǒng)计显示，从2020年1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克(nián)至今，兴登堡(bǎo)研究公司(sī)共对(duì)30家公司发过难(nán)。他(tā)们(men)雇佣金融(róng)分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为(wèi)内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中产家庭，曾在康(kāng)涅(niè)狄格大学(xué)学(xué)习商科(kē)。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间(jiān)，他加入了以色列的(de)救(jiù)护车急救部门(mén)，是拥有以(yǐ)色(sè)列证书(shū)的救护人(rén)员。

　　公司官网显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完(wán)全可(kě)以避免的人为(wèi)灾难的缩影，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿(ā)达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡研(yán)究？份69页的做空报告(gào)，让市值一(yī)度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法(fǎ)部(bù)和证券监管(guǎn)机构随后跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研(yán)究指控(kòng)电动汽车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单(dān)并(bìng)在生(shēng)产能力方面误导投资者。该公司的市值一度(dù)超过50亿美元，如今已缩(suō)水至不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其(qí)股(gǔ)票在兴登堡研究做空报告公(gōng)布后(hòu)暴跌(diē)90％以上。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还曾介入马斯(sī)克对推(tuī)特的收购(gòu)案(àn)。在兴登堡(bǎo)研(yán)究宣(xuān)布(bù)做(zuò)空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布(bù)关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推(tuī)特(tè)的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为(wèi)做空推特，推特(tè)股价随即(jí)大(dà)涨约8％。

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