本周铁矿石(shí)期货价(jià)格大幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿石期货(huò)主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到(dào)，本(běn)周后几个交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期货一直处(chù)于(yú)下跌(diē)的(de)态(tài)势，本周(zhōu)进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)；6哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思2％澳块指数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速(sù)下(xià)行，直接原因源于成材(cái)表需(xū)继(jì)续走弱，二季(jì)度以(yǐ)来成材消费持续(xù)低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担(dān)忧(yōu)进一步发(fā)酵。成(chéng)材(cái)价格(gé)下降使得钢厂利润被(bèi)进(jìn)一步压(yā)缩，本周铁水产量出(chū)现见(jiàn)顶(dǐng)回落(luò)，下游需(xū)求走弱开始(shǐ)对炉料端(duān)价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大(dà)至(zhì)历(lì)史同期(qī)最高水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价格受高铁水产(chǎn)量的刚(gāng)性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月(yuè)合约开始计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身(shēn)供需趋于宽松(sōng)的悲(bēi)观预期影响，跌幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加(jiā)外围(wéi)风险(xiǎn)冲击，黑色系期货(huò)整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈(kuì)局(jú)面。从(cóng)终端(duān)需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时(shí)间，一季度房屋新开工同(tóng)比(bǐ)仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材(cái)需(xū)求(qiú)复苏(sū)乏力(lì)，旺季期间螺(luó)纹钢表需基(jī)本和去年同期持平(píng)，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需求构成(chéng)压(yā)力(lì)。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产(chǎn)担忧(yōu)的不(bù)断加重导致铁矿石出现连续(xù)下跌(diē)。

　　基本面方面(miàn)，外矿(kuàng)短期到(dào)港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石(shí)库(kù)存总量(liàng)矛(máo)盾(dùn)不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂(chǎng)内库存明(míng)显(xiǎn)低于历史(shǐ)平(píng)均(jūn)水平，低库存有望成为常态，对补库不(bù)应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐(zhú)步进(jìn)入发运旺季，力拓一(yī)季(jì)度铁矿石发(fā)运创同(tóng)期纪录(lù)，淡水河(hé)谷一(yī)季度产量也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近(jìn)期持续回(huí)升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向宽松。而(ér)铁(tiě)水(shuǐ)继续提产空间有(yǒu)限，开始面临减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲(zhōu)飓(jù)风等(děng)因素(sù)影响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库(kù)存(cún)维持下降(jiàng)态势，不(bù)过由于终端需求疲弱(ruò)，政策调控力(lì)度(dù)增大，价(jià)格逐(zhú)渐承压下行(xíng)。

　　值(zhí)得注意的(de)是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨(dūn)。全国(guó)45个港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比(bǐ)增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本(běn)钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿日耗为(wèi哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思)298.17万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止(zhǐ)增转降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端支撑(chēng)减弱；港口库(kù)存止降(jiàng)转增，钢厂低库(kù)存(cún)按需(xū)补库为(wèi)主。澳巴极端(duān)天气导致(zhì)4月底5月初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货(huò)铁矿石(shí)研究员(yuán)李海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认(rèn)为(wèi)，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿石(shí)供(gōng)需总体(tǐ)将转向宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当前(qián)整体估(gū)值水平偏高，旺季后(hòu)面临回调压(yā)力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市(shì)，兰格(gé)钢铁研究中心王国清(qīng)认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需补(bǔ)库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一(yī)假期将至，下(xià)周补库需求(qiú)或(huò)有(yǒu)增(zēng)加。综(zōng)合来(lái)看，预(yù)计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将(jiāng)继续(xù)振(zhèn)荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范围(wéi)扩(kuò)大，高(gāo)需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节(jié)前钢厂低库存补库对价(jià)格或形成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于(yú)黑色板(bǎn)块(kuài)的后市，何(hé)建(jiàn)辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持(chí)续调整后压(yā)力得到基本释放(fàng)，下行节奏(zòu)将会(huì)放缓(huǎn)，波动有所加剧(jù)。拉长时(shí)间(jiān)周期(qī)看，今年大基(jī)调是经济复苏，尽管(guǎn)节(jié)奏上(shàng)较为波折，供需边(biān)际(jì)上仍有改善(shàn)，整(zhěng)体矛盾并不是太突出(chū)，价格(gé)波动幅度较前两年将有明显下降。这也(yě)意(yì)味着(zhe)，以(yǐ)内需为主的黑(hēi)色系(xì)下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计市场整体(tǐ)以区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求复苏力(lì)度。

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